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L’ampleur des investissements dans l’IA ouvre des perspectives de croissance, mais expose aussi à des risques de rentabilité.

Pour les investisseurs, ce contexte incertain plaide en faveur d’une stratégie de longue duration sur les obligations souveraines américaines.

En Europe, seulement la moitié des entreprises a pu annoncer une surprise positive, c'est-à-dire un bénéfice trimestriel (par action) supérieur aux estimations des analystes.

Les obligations d’Etat suisses à court terme n’offrent aucun rendement réel. Seules les maturités au-delà de trois ans commencent à proposer des taux positifs.

Le déficit budgétaire pour l'année fiscale en cours pourrait atteindre 2000 milliards de dollars, soit l’équivalent de 30% du budget voté pour l’année 2025.

Sur la base d’un modèle de 1 à 10, au sein duquel 10 est très cher, la valorisation globale est de 10, affirme Jan Viebig, CIO du groupe ODDO BHF.

L'espoir pour le marché boursier allemand repose en grande partie sur le programme d'infrastructure et d'armement du gouvernement fédéral.

La hausse récente des marchés s’est faite surtout sur la base du re-rating, et pas tellement sur une révision à la hausse des estimations de bénéfices, observe Laurent Denize d’ODDO BHF.

«Compte tenu de la taille de clientèle à Lausanne, le groupe a choisi de concentrer ses équipes à Genève et à Zurich», explique un porte-parole.