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Seule à conjuguer participation à la hausse et protection du capital, l’obligation convertible s’impose comme le véhicule le mieux adapté pour jouer l’IA tout en maîtrisant le risque.

De multiples goulets d'étranglement se dessinent, offrant des opportunités d'investissement dans le gisement convertible.

En cas de désescalade rapide, les convertibles liées aux valeurs aériennes bénéficieront de leur rebond. Si le conflit s'enlise, la protection obligataire jouera son rôle de bouclier à la baisse.

Les géants américains de la cybersécurité multiplient les acquisitions de concurrents. Les obligations convertibles sont un moyen de financement privilégié dans ce contexte.

Porté par un soutien public massif et des cas d’usage en forte expansion dans le secteur privé, le secteur spatial entre dans une phase d’industrialisation accélérée.

La recomposition géopolitique et économique crée un besoin en capitaux sans précédent et devrait soutenir une nouvelle année particulièrement dynamique sur le marché primaire des convertibles.

Les émissions s’inscrivent au-dessus de la moyenne observée depuis la grande crise financière de 2008 (hors période Covid) et dans le sillage des bons crus de 2023 et 2024.

Les convertibles ont démontré un comportement exemplaire depuis le début 2025 sur les gisements à la fois Global et Européen.

L'exposition à la défense au sein des obligations convertibles européennes est significativement supérieure à celle des indices d'actions traditionnels.

L’univers est bien équilibré en termes de profils. Avec une majorité de profils «mixte» et sensibles aux actions, l’asymétrie de la performance de la classe d’actif se trouve renforcée.