Allnews

Le groupe prévoit un impact avant impôts mais net de rétrocessions de 1,3 milliard de dollars au T4. Sur l’année 2018 l’impact de ces catastrophes est estimé à 2,9 milliards de dollars.

Euronext affiche une décote de 21% par rapport à ses concurrentes européennes. C’est injustifié.

Les revenus nets d’intérêts progressent de 7% sur un an et dépassent les attentes de 4%.

Le groupe s’attend à des renouvellements en légère baisse au T4.

La marge sur les nouvelles affaires, à 41,7%, dépasse les 41,1% attendus.

Les publications intermédiaires du groupe sont assez minimalistes sur les détails, mais l’impression générale est positive.

L’EBITDA trimestriel publié ce matin ressort 2% au-dessus des attentes et les revenus sont conforment au consensus.

Le groupe bancaire livre des résultats et une génération de capital solides et des objectifs de croissance robustes.

Le rendement des fonds propres présente une décote de 7% par rapport aux comparables, mais une revalorisation de 15-20% nous paraît justifiée à moyen terme pour cette valeur.

De plus, le retour d’une certaine croissance de volumes procurera un levier opérationnel supplémentaire. Titre confirmé dans notre liste Satellites.