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Du côté de l’inflation, les dernières publications sont favorables à des baisses de taux, avec quatre mois consécutifs d’inflation sous-jacente meilleure que prévu.

La Réserve fédérale (Fed) et la Banque centrale européenne (BCE) sont particulièrement intéressantes à observer, car elles semblent désormais toutes deux en mode «attentisme».

Lors de la réunion de cette semaine, la Réserve fédérale voudra éviter d’anticiper une éventuelle faiblesse future de la croissance, au risque de provoquer par erreur une hausse des anticipations d’inflation.

Aller trop lentement risque d'endommager inutilement l'économie, plus précaire dans la zone euro qu'aux Etats-Unis.

Le dilemme de la Fed tourne principalement autour du chômage. Les données de ce début de mois ont montré que le taux avait augmenté à 4,3%, un niveau plus faible que prévu.

L'amélioration du contexte macroéconomique en Europe et les tendances légèrement plus favorables en matière d'inflation ont contribué à la forte surperformance de certains marchés du crédit.

Malgré la hausse prévue, les taux de défaut devraient rester inférieurs aux cycles de récession précédents.

La Réserve fédérale américaine va ralentir son rythme de hausses de taux à 50 points de base.

Les marchés ont étonnamment peu réagi à l’annonce de la fermeture du gazoduc Nord Stream 1.

Investir en Europe ou aux USA? La réponse n’est pas si simple.