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Malgré le choc, la réaction des marchés ne présente pas encore tous les signes caractéristiques d'une crise énergétique systémique.

La croissance du Vieux Continent repose sur différents moteurs: les dépenses industrielles, la reprise de la consommation, les banques.

Après des décennies de taux d'intérêt extrêmement bas et de mesures monétaires non conventionnelles, les marchés reprennent visiblement le contrôle du processus de détermination des prix.

Au cœur de cette dynamique figure la transition d'un environnement déflationniste de longue date vers un régime inflationniste.

Certains signes indiquent que la phase de forte croissance des bénéfices dans le secteur technologique, en particulier dans les centres de données, touche progressivement à sa fin.

«La croissance et les politiques budgétaires et monétaires orientées vers la stabilisation définissent le scénario central d'Eurizon, dans un contexte d'incertitude géopolitique», déclare la CEO Maria Luisa Gota.

Quelles perspectives nous réserve 2026? Nous nous appuyons sur les prévisions des économistes et des analystes financiers, ainsi que sur les attentes implicites relatives aux cours du marché, pour répondre à cette question.

Quelles nouvelles opportunités se présentent aujourd'hui?

Sur les 11 secteurs de l'indice S&P 500, 8 ont enregistré des bénéfices supérieurs à ceux de l'année précédente.

Le blocage budgétaire aux Etats-Unis engendre un report sur les «données alternatives». Elles suggèrent un affaiblissement de la croissance de l'emploi, accompagné d'un intérêt accru des entreprises pour l'embauche de travailleurs temporaires.