Les rendements des marchés des capitaux générés par les caisses de pension suisses profitent aujourd’hui davantage directement aux assurés qu’il y a encore quelques années. Après trois années de placement positives consécutives, les institutions de prévoyance affichent des taux de couverture élevés et des réserves solides. Cette situation a permis d’atteindre en 2025 une rémunération moyenne des avoirs de vieillesse de 4,33%, un niveau record. Comme le montre la nouvelle édition du rapport de l’AMAS «Le 3e cotisant», une part record de 78% des rendements des marchés des capitaux a été directement créditée aux avoirs de vieillesse.

Avec son rapport sur le 3e cotisant, l’Asset Management Association Switzerland (AMAS) publie pour la cinquième fois une analyse consacrée à l’importance des rendements des marchés des capitaux pour la prévoyance professionnelle. L’édition de cette année examine comment les revenus du 3e cotisant sont utilisés au sein des caisses de pension et met en lumière le rôle de l’immobilier en tant que moteur de rendement important du 2e pilier.

Les résultats montrent que les rendements des marchés des capitaux ne servent pas uniquement à rémunérer les avoirs de vieillesse. Ils renforcent également la stabilité financière des caisses de pension, permettent la constitution de réserves de fluctuation de valeur et contribuent à garantir durablement les engagements de prévoyance.

«De nombreux assurés se demandent ce qu’il advient des rendements générés par les caisses de pension. La réponse est simple: ils profitent aux assurés, directement par la rémunération de leurs avoirs de vieillesse et indirectement par le renforcement de la solidité financière des institutions de prévoyance. Le taux de rendement record de 2025 montre qu'aujourd'hui, une part plus importante des revenus des marchés financiers revient directement aux assurés qu'il y a quelques années encore», explique Michel Bossong, expert en prévoyance de l’AMAS.

Une rémunération record des avoirs de vieillesse

Après trois années de placement réussies, les caisses de pension suisses disposent de taux de couverture élevés et de réserves de fluctuation de valeur bien alimentées. Dans le même temps, les pertes liées aux départs à la retraite ont nettement diminué grâce à la baisse des taux de conversion. Les institutions de prévoyance ont ainsi pu créditer en 2025 une part exceptionnellement élevée des rendements des marchés des capitaux, soit 78%, directement aux avoirs de vieillesse.

La rémunération moyenne des avoirs de vieillesse des assurés actifs a atteint 4,33% en 2025, soit un niveau largement supérieur au taux d’intérêt minimal LPP fixé à 1,25%.

L’immobilier apporte une contribution importante à la prévoyance vieillesse

Le rapport analyse également le rôle de l’immobilier dans la prévoyance professionnelle. Représentant plus de 22% des actifs totaux, l’immobilier figure parmi les principales catégories de placement des caisses de pension suisses.

L’étude montre que l’immobilier apporte une contribution significative au 3e cotisant. Les revenus réguliers, la protection contre l’inflation et la diversification en font un élément essentiel des stratégies d’investissement à long terme. Le rapport souligne également que les interventions politiques sur le marché immobilier peuvent entraîner des répercussions sur la prévoyance vieillesse.

Une prévoyance solide a besoin d’une gestion d’actifs performante

Au cours des dix dernières années, les caisses de pension suisses ont généré plus de 650 milliards de francs de revenus de placement. Environ 40% du patrimoine de prévoyance actuel provient ainsi des marchés des capitaux et non des cotisations des employeurs et des salariés.

«Le 2e pilier est l’une des grandes forces de la Suisse. Le 3e cotisant allège la charge des employeurs et des salariés, renforce la responsabilité individuelle et contribue de manière essentielle à la stabilité financière de notre système de prévoyance», déclare Adrian Schatzmann, CEO de l’AMAS.

À propos de la série de rapports «Le 3e cotisant»

À travers la série de rapports «Le 3e cotisant», l’AMAS analyse chaque année l’importance des rendements des marchés des capitaux pour la prévoyance professionnelle. L’objectif de cette publication est d’expliquer de manière accessible le fonctionnement du système de capitalisation et de mettre en lumière le rôle de la gestion professionnelle des investissements dans le financement de la prévoyance vieillesse. Chaque édition met l’accent sur un aspect spécifique de l’impact du 3e cotisant.

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