Ce qui relevait encore de la science-fiction il y a trente ans est aujourd’hui une réalité: les interventions mini-invasives assistées par robot. Intuitive Surgical a été pionnière dans ce domaine avec son système Da Vinci, principalement utilisé pour l’ablation chirurgicale de la prostate, généralement en raison d’un cancer.

Depuis 1995, l’entreprise fait progresser les soins mini-invasifs grâce à des systèmes robotiques avancés, des offres de formation complètes et des services à valeur ajoutée. Le système chirurgical Da Vinci est aujourd’hui utilisé par des chirurgiens du monde entier pour permettre une approche moins invasive dans de nombreuses interventions. Il permet des opérations mini-invasives qui, autrement, nécessiteraient une chirurgie ouverte.

Le système Da Vinci offre un traitement particulièrement précis et une plus grande liberté de mouvement aux chirurgiens, même dans les zones étroites de la cavité abdominale. Aux États-Unis, environ 90% des opérations de la prostate sont désormais réalisées avec ce système. En Suisse, où le cancer de la prostate est le plus fréquent chez les hommes de plus de 50 ans, ces systèmes sont utilisés depuis près de vingt ans. Outre l’urologie, ils sont de plus en plus employés en chirurgie viscérale et en gynécologie. Plus de 10 488 systèmes Da Vinci ont été installés dans le monde, permettant de réaliser plus de 16,9 millions d’interventions à ce jour.

Leader du marché et chiffre d’affaires prévisible

Une fois adopté, cet écosystème est rarement abandonné. Les coûts élevés liés à un changement – qu’il s’agisse d’appareils valant plusieurs millions, de formations ou d’équipes chirurgicales bien rodées – constituent un avantage concurrentiel solide.

Les techniques mini-invasives améliorent les résultats des traitements, réduisent les coûts grâce à des séjours hospitaliers plus courts, diminuent les taux d’infection et accélèrent la guérison.

Les revenus d’Intuitive Surgical proviennent de trois sources: la vente de robots, d’instruments et de consommables, ainsi que les contrats de service. Environ 84% des revenus sont récurrents. Les pinces, ciseaux et instruments de suture fixés aux bras du robot ne peuvent être utilisés qu’une dizaine de fois avant d’être remplacés, afin de garantir leur précision. Pour les hôpitaux, cela permet une planification fiable; pour Intuitive, cela représente un flux de trésorerie stable.

Croissance et innovation

La chirurgie est en pleine mutation: les procédures mini-invasives remplacent progressivement la chirurgie ouverte. Malgré le succès du système Da Vinci, la chirurgie assistée par robot n’en est qu’à ses débuts. Elle représente actuellement environ 9% des interventions aux États-Unis et 6% dans le monde. Les techniques endoscopiques traditionnelles couvrent 30% supplémentaires, tandis que la majorité des opérations sont encore réalisées à ciel ouvert.

Les techniques mini-invasives améliorent les résultats des traitements, réduisent les coûts grâce à des séjours hospitaliers plus courts, diminuent les taux d’infection et accélèrent la guérison. Elles devraient s’imposer comme la norme au cours de la prochaine décennie.

Dans le cadre de la chirurgie robotisée assistée par le système Da Vinci, les chirurgiens commandent les bras robotiques depuis une console. Ceux-ci manient les instruments avec une grande précision et permettent des mouvements similaires à ceux de la chirurgie laparoscopique classique, mais avec des capacités étendues.

Les retours d’expérience confirment les excellents résultats cliniques: la chirurgie assistée par robot permet des interventions complexes avec une précision et un contrôle accru. Pour les patients, cela signifie souvent moins de perte de sang, une guérison plus rapide et un risque moindre de réhospitalisation. Avec l’expérience, la durée de l’opération peut même être inférieure à celle des procédures traditionnelles, comme dans le cas de la prostatectomie, l’une des opérations les plus courantes.

La dernière génération, Da Vinci 5, a désormais été homologuée en Europe. Elle offre des améliorations ergonomiques et intègre pour la première fois des fonctions numériques avec «Case Insights»: les données chirurgicales anonymisées sont transférées dans le cloud et analysées à l’aide de l’intelligence artificielle. Intuitive évolue ainsi d’un simple fournisseur de matériel vers une entreprise de services axée sur les données, un avantage certain dans un système de santé de plus en plus orienté vers l’efficacité et les résultats.

Solidité financière et valorisation

Intuitive Surgical combine plusieurs atouts: rôle de pionnier dans la chirurgie robotisée, leadership incontesté avec des barrières à l’entrée élevées, modèle commercial innovant avec une part importante de revenus récurrents. Son bilan est solide: à la fin du premier semestre 2025, l’entreprise disposait d’environ 9,5 milliards de dollars de trésorerie nette. Cela lui permet d’investir massivement dans la recherche et le développement (environ 6% du chiffre d’affaires) tout en rachetant des actions.

Pour les investisseurs orientés vers le long terme, Intuitive Surgical constitue un ajout intéressant à un portefeuille de technologies médicales. Il convient de garder un œil sur cette entreprise.