Depuis le déclenchement de la première guerre commerciale en 2018, le paysage des exportations chinoises a profondément changé. Les États-Unis, autrefois premier partenaire commercial de la Chine, ont vu leur part dans les exportations chinoises chuter de manière spectaculaire, passant de 20% en 2018 à seulement 10% au deuxième trimestre 2025. Pourtant, les exportations totales de la Chine sont non seulement restées stables, mais elles ont même augmenté. Au deuxième trimestre 2025, les exportations chinoises vers le reste du monde ont augmenté de 11% en glissement annuel, atteignant un nouveau record de 856 milliards de dollars américains. En revanche, les exportations vers les États-Unis ont chuté de 24%, à 100 milliards de dollars américains. Cette divergence illustre un changement radical dans l'orientation commerciale de la Chine, qui s'éloigne de sa dépendance vis-à-vis des États-Unis pour se tourner vers une présence mondiale plus large et plus diversifiée. Alors que la part des exportations vers les pays voisins de la Chine, en particulier les pays de l'ANASE, a rapidement augmenté, la croissance du commerce avec l'Afrique et le Moyen-Orient a été plus lente, mais néanmoins remarquable.

Malgré des droits de douane plus élevés, les produits chinois, en particulier les semi-conducteurs, les navires et les voitures, continuent de trouver des acheteurs enthousiastes dans le monde entier. Cette résilience s'explique en grande partie par une demande extérieure étonnamment forte. Les pays émergents sont devenus des débouchés de plus en plus importants pour les produits chinois. Le Vietnam et la Thaïlande se distinguent particulièrement: leurs importations en provenance de Chine ont augmenté de plus de 20% en glissement annuel, ce qui s'explique en partie par les stratégies de contournement mises en place par les entreprises chinoises, qui finalisent la fabrication des produits dans ces pays, même si ceux-ci sont finalement destinés aux marchés occidentaux. Les chaînes d'approvisionnement chinoises se sont également adaptées. De nombreuses entreprises ont détourné leurs flux de marchandises vers des pays tiers ou délocalisé leurs sites de production afin de minimiser les droits de douane, en particulier ceux imposés par les États-Unis depuis le premier mandat de Donald Trump. Cette flexibilité a contribué à maintenir la compétitivité et à faire tourner le moteur des exportations. En conséquence, l'excédent commercial de la Chine a atteint 586 milliards de dollars au premier semestre 2025, contribuant à hauteur d'environ 1,7 point de pourcentage à la croissance du produit intérieur brut (PIB) et aidant le pays à atteindre son objectif de croissance «d'environ 5%».

Depuis 2018, la part des États-Unis dans les exportations totales de la Chine a diminué de moitié, tandis que celle des pays de l'ASEAN a augmenté grâce à une coopération économique étroite; les exportations vers d'autres pays émergents ont également commencé à augmenter

Toutefois, des risques pourraient apparaître. «Même si les exportations chinoises se sont révélées remarquablement résistantes, une partie de ce succès dépendra de l'intégration de clauses de transbordement dans les accords commerciaux», explique Elke Speidel-Weiz, économiste en chef pour les marchés émergents. Les clauses de transbordement sont des dispositions des accords commerciaux qui prévoient des droits de douane plus élevés ou des règles plus strictes pour les marchandises soupçonnées d'avoir été détournées via des pays tiers afin d'échapper à des droits de douane directs, en particulier lorsque les composants d'origine ou la production proviennent d'un pays soumis à des sanctions ciblées, comme la Chine. Le Vietnam, important centre de transbordement pour les réexportations, est déjà sous surveillance, car de nouvelles dispositions visent les composants chinois.

Si d'autres pays ou blocs commerciaux devaient prendre des mesures similaires, les stratégies de contournement de la Chine pourraient être mises sous pression. Néanmoins, la compétitivité des exportations chinoises et l'interdépendance économique croissante avec des régions telles que le Moyen-Orient et l'Afrique devraient rester une tendance structurelle qui s'imposera à long terme.