A la fin du mois de juillet 2023, l'indice LPX50 a augmenté de 20,21% cette année. L'indice LPX50 NAV – qui mesure la performance sous-jacente du portefeuille d'investissement – a augmenté de 4,5%. Parmi les meilleures performances de juillet 2023, on trouve Blackstone Group avec un rendement de 12,64% (en euros). Blackstone a franchi la barre des 1000 milliards de dollars d'actifs sous gestion, soit un doublement au cours des cinq dernières années. Il y a un an, les actifs sous gestion s'élevaient à 941 milliards de dollars.

Les prix du marché secondaire des Limited Partnerships (LPs) ont augmenté au cours du premier semestre 2023. C'est ce qui ressort de la dernière Global Secondary Market Review de Jefferies. Le volume du marché secondaire mondial s'est élevé à 43 milliards de dollars, avec une reprise des marchés publics. La décote moyenne, toutes stratégies confondues, a été de 16%. La décote pour les deals de rachat s'est améliorée, passant de 16% au second semestre 2022 à 10% au premier semestre 2023.

Qu'en est-il par rapport au private equity coté en bourse? La décote moyenne pour toutes les stratégies était de 21% fin juillet 2023. Au premier semestre 2023, il était de 24% et de 27% au second semestre 2022. Pour les opérations de rachat, la décote s'est améliorée, passant de 26% à 24%. Pour les fonds de fonds, la décote est restée à 40%. Il en résulte un écart de 14% pour les opérations de rachat et de 8% pour l'ensemble des stratégies au premier semestre 2023. Nous partons du principe que les sociétés de private equity cotées en bourse continueront à racheter leurs propres actions afin de combler cet écart.