Degroof Petercam Asset Management (DPAM) étend sa gamme avec le lancement d’une stratégie d'obligations émergentes en devises fortes. Ces obligations, émises  par exemple en dollar américain, euro ou livre sterling, combinent le fort potentiel actuel des marchés émergents avec un risque de change limité par rapport aux obligations en devises locales.

Les obligations émergentes offrent des opportunités. L'inflation ne devrait pas augmenter davantage dans ces pays et la situation économique devrait permettre aux banques centrales de réduire les taux d'intérêt cette année. Grâce à l'augmentation des investissements directs étrangers, les marchés émergents devraient connaître une évolution positive.

Les obligations émergentes en devises fortes sont également intéressantes en raison de leurs rendements réels positifs: «Ceux qui investissent stratégiquement dans ces obligations sont récompensés par un carry élevé», précise Michael Vander Elst, co-gérant de la stratégie.

En outre, les investisseurs internationaux ont un certain retard à rattraper en ce qui concerne les obligations émergentes: «Ces dernières années, de nombreux investisseurs ont été déçus par les performances de cette classe d'actifs. Par conséquent, l'exposition des investisseurs internationaux est actuellement plus faible que par le passé», ajoute M. Vander Elst qui y perçoit un fort potentiel de rattrapage.

L'évaluation des pays émetteurs sur la base de critères ESG fait partie intégrante de la stratégie d'investissement de DPAM. Les obligations émises par des pays qui respectent des normes strictes en matière d'environnement et de santé, répondent aux critères de transparence et représentent des valeurs démocratiques sont de plus en plus prises en considération. «Une surpondération délibérée des obligations de pays avec une bonne notation ESG et l'exclusion d’émetteurs non démocratiques peuvent améliorer la qualité des investissements dans le portefeuille et limiter le risque de perte pour l'investisseur», explique M. Vander Elst.

Les obligations émergentes permettent de diversifier les portefeuilles multiactifs et procurent une certaine protection contre des risques imprévisibles. En outre, l'importance croissante des marchés émergents dans l'économie mondiale plaide en faveur de cette classe d'actifs. «En mettant l'accent sur la qualité, notre stratégie séduit également les clients institutionnels tels que les fonds de pension et les compagnies d'assurance, qui cherchent à tirer parti de ces marchés et de leur potentiel. D'une part, nous nous concentrons uniquement sur les obligations ayant une notation d'au moins B-, sans pour autant sacrifier des rendements attrayants. D'autre part, nous excluons les obligations émises par des États autocratiques», précise Ulrike Kaiser-Boeing, Responsable pays Suisse chez DPAM.

DPAM est actif sur les obligations émergentes (en devises locales) depuis dix ans et gère environ 3 milliards d'euros dans cette classe d'actifs. De plus, sa gamme d'émetteurs comprend un nombre plus important de pays que les indices obligataires établis. «Notre stratégie en devises fortes permet d’avoir accès à un univers d'investissement complémentaire à notre stratégie en devises locales, dans lequel nous sélectionnons activement les meilleurs émetteurs selon une approche éprouvée», rajoute Ulrike Kaiser-Boeing.