Peu après avoir rejoint le groupe Kepler Cheuvreux, Ellipsis AM, société de gestion reconnue sur les obligations convertibles européennes et globales, lançait son premier fonds thématique, Ellipsis Disruption Convertible Fund. Depuis le 5 juillet 2022, date de son lancement, ce fonds investit sur des obligations convertibles d’une sélection d’entreprises innovantes et disruptives.

Ellipsis Disruption Convertible Fund propose une gestion active directionnelle sur des obligations convertibles internationales, ciblée sur des titres identifiés par l’équipe de gestion comme étant exposés à une thématique de rupture (« disruption »). Le portefeuille se concentre ainsi sur des entreprises émettrices de convertibles participant à un changement structurel des pratiques, notamment économiques, sociales ou encore environnementales.

Ce fonds se concentre donc sur un biais thématique au sein de la classe d’actifs convertibles, avec un objectif rendement/risque  plus élevé qu’un fonds convertibles traditionnel, sur une durée de placement recommandée de 5 ans. Il est classifié article 8 - SFDR .

Un an après son lancement, Ellipsis Disruption Convertible Fund enregistre une performance de +4,6% . La performance depuis le début d’année jusqu’au 30 juin est de +9,6%, plaçant le fonds à la première position de son Peer Group sur la période . Les performances passées ne préjugent pas de performances futures.

Au 5 juillet 2023, le fonds détient 39 positions, dont environ 60% proviennent d’émetteurs américains et 20% d’émetteurs européens pour une notation moyenne de BB+. Les actifs sous gestion sont de 66M€.

Nicolas SCHRAMECK, Responsable du pôle Convertibles & Crédit, précise : «Nous investissons sur des sociétés dont nous pensons que le potentiel de croissance des revenus et des bénéfices est largement supérieur à celui de l'ensemble des entreprises de leurs secteurs respectifs. Au 30 juin 2023, la croissance moyenne annuelle des ventes attendues des sous-jacents du portefeuille est à 25% pour la période 2023-2025 contre 4% pour le S&P 500 et 8% pour le Nasdaq »

Sébastien CARON, Président du Directoire d’Ellipsis AM et gérant, ajoute : «La thématique de la disruption est séculaire, nous complétons également notre sélection par nos filtres financiers et extra-financiers, visant à encadrer le risque propre à ce type de sélection. Ellipsis Disruption Convertible Fund intègre l’ensemble du savoir-faire d’Ellipsis AM sur le marché des convertibles, depuis près de 20 ans.»