La dynamique haussière installée depuis l’été se prolonge avec des mouvements importants. Avec une progression de 30 points de base, même le 10 ans suisse se joint à la fête. Ceci impacte négativement les marchés obligataires mondiaux qui cèdent 1,5% depuis le début de l’année.

Cette dynamique haussière des taux n’impacte pour l’instant pas les marchés actions. Malgréun léger recul en fin de mois, ils conservent une belle performance mensuelle à l’exception de la Suisse qui cède du terrain. Si la hausse devait toutefois se poursuivre, elle pourrait impacter à terme la valorisation des actions.

La hausse de taux d’intérêts est le reflet descraintes inflationnistes. Pas surprenant de voir le pétrole prendre l’ascenseur. Il emmène dans son sillage les titres pétroliers qui avaient particulièrement souffert au printemps 2020.

Les devises étrangères s’apprécient contre CHF alors que l’immobilier récupère une partie de laperte du mois de janvier.

Nos indicateurs de risque remontent fortement sur les devises et les taux.