Nous prévoyons que la BNS maintiendra son taux directeur à 0% lors de sa prochaine réunion, car l'accord commercial avec les Etats-Unis réduit les risques de ralentissement de la croissance et la vigueur du franc suisse s'est récemment estompée.

Nous prévoyons également que la BNS maintiendra son taux à 0% tout au long de l'année 2026. La faiblesse de l'inflation et les risques persistants pesant sur la croissance mondiale justifient une politique expansionniste, tandis que la diminution des risques de déflation à moyen terme et l'affaiblissement du franc suisse militent contre un taux négatif de la BNS.

Nous prévoyons une légère hausse de l'EURCHF au cours des 12 prochains mois, tandis que l'USDCHF devrait se stabiliser légèrement en dessous de la barre des 0,80. Les rendements des obligations d'État suisses devraient rester inférieurs à leurs moyennes à long terme, mais pourraient augmenter légèrement à mesure que l'inflation s'accélère au second semestre 2026.

Cet extrait a été traduit avec un outil automatique.