Le moral des industriels a connu en novembre une nette embellie, dans le sillage de la conclusion d’un accord commercial de principe entre Berne et Washington, à l’inverse de celui des prestataires de services.

L’indice des directeur d’achats compilé par UBS et le cabinet procure.ch pour l’industrie a gagné 1,5 point et chatouille à 49,7 points le seuil de croissance des 50 points, qu’il n’avait plus atteint depuis 2022. Les auteurs du rapport en déduisent une stabilisation de la conjoncture sur ce segment.

Mesurée à l’aune des carnets de commandes, la demande a enregistré une atténuation de son recul, tandis que la composante emploi a rebondi de 2,7 points à 49,9 points. Unique variable en recul, la production a fléchi de 1,2 point à 47,9 points.

La demande dans les services en revanche a chu de 7,4 points à 41,6 points, parallèlement à une dégradation de l’activité commerciale. La relative accalmie sur le front de l’emploi a permis d’éviter un recul plus marqué de l’indice général, raboté tout de même de 2,5 points à 45,3 points.

La déclaration d’intention de l’administration Trump de ramener à 15% les droits de douane punitifs sur les produits helvétiques - au lieu de 39% - a eu pour corrolaire une nette diminution des craintes de voir s’ériger de nouvelles barrières commerciales. La part des industriels redoutant un tel phénomène est tombée à 24%, contre plus de 40% en octobre encore.

Les économistes consultés par AWP tablaient sur une valeur comprise entre 48,5 et 50,0 points pour l’industrie, 48,5 et 50,4 points dans les services.