Mais qu’est-ce qui motive ce sentiment haussier à l’égard d’Amazon?

•  En 2023, les actions d’Amazon (AMZN) ont grimpé de plus de 50%, surpassant la hausse de 29% de l’indice Nasdaq Composite.
• L’action a bondi après des résultats du deuxième trimestres très bien accueillis, les premiers publiés sous la houlette du nouveau PDG Andy Jassy.
•  Amazon a bénéficié d’un marché haussier plus large cette année, les investisseurs étant revenus vers les valeurs technologiques et les méga-capitalisations.

Au milieu des années 90, dans le garage de Jeff Bezzos, une cloche sonnait à chaque fois que quelqu’un effectuait un achat sur Amazon.com.

Avec la croissance exponentielle de l’entreprise, la cloche a dû être éteinte, mais c’est un aperçu sympathique des humbles débuts de ce qui est aujourd’hui un géant mondial du e-commerce. Imaginez une cloche qui sonnerait à chaque fois que quelqu’un commande quelque chose sur Amazon - ce serait incessant!

Bien que les racines d’Amazon se trouvent dans l’e-commerce, l’entreprise s’oriente de plus en plus vers les services. Des données récentes montrent que si les ventes nettes de produits ont connu une maigre progression, passant de 113 milliards de dollars à 116 milliards de dollars au premier semestre 2023, le segment des services d’Amazon fait preuve d’une plus grande diversité, le segment des services d’Amazon connaît une ascension fulgurante. En grande partie tirée par Amazon Web Services (AWS), la division des services est passée de 125 milliards de dollars à 146 milliards de dollars au cours du deuxième trimestre 2023.

La transition vers les services a également amélioré la profitabilité d’Amazon. Au cours du dernier trimestre, Amazon a enregistré un bénéfice d’exploitation de 7,7 milliards de dollars, transformant la perte de 2 milliards de dollars de l’année précédente en un bénéfice stupéfiant de 7 milliards de dollars. La reconnaissance de ce succès par le PDG Andy Jassy dans un communiqué de presse publié au début du mois d’août reflète les perspectives optimistes de l’entreprise.

L’accent mis à nouveau par Amazon sur le flux de trésorerie disponible renforce encore l’idée. Après une baisse au début de l’année 2022, l’entreprise a enregistré une évolution positive, avec un flux de trésorerie de 8 milliards de dollars au cours du dernier trimestre.

L’évolution du cours des actions, en particulier pour une entreprise aussi vaste qu’Amazon, peut être influencée par divers facteurs - des indicateurs macroéconomiques à l’évolution des sentiments des investisseurs.

Si l’amélioration de la rentabilité d’Amazon laisse présager une croissance soutenue, sa rentabilité relativement plus faible que celle de géants de la technologie comme Microsoft ou Apple peut en inquiéter certains. Toutefois, la perspective haussière met l’accent sur l’augmentation des marges et des flux de trésorerie d’Amazon, ce qui laisse présager des rendements solides jusqu’en 2023.

Le cours de l’action a marqué une deuxième pause après avoir dépassé sa moyenne mobile à 200 jours et le niveau de 145 dollars. Une hausse au-dessus de cette zone pourrait permettre au cours de tester à nouveau le record de 188 dollars, tandis qu’un autre échec pourrait entraîner un nouveau repli vers 100 dollars.

À l’instar d’autres grandes entreprises en hausse cette année, dont Facebook, une partie de l’optimisme provient de l’amélioration de l’efficacité de l’exécution des commandes d’Amazon.

Cette amélioration de l’efficacité est particulièrement importante pour Amazon. Au cours de l’année écoulée, les géants de la technologie, dont Amazon, ont cherché à optimiser les coûts et à rationaliser les opérations. Grâce à des investissements importants dans la robotique d’automatisation des entrepôts, Amazon est en mesure d’accroître son efficacité opérationnelle, ce qui pourrait se traduire par des délais de livraison encore plus courts.

L’ajout d’Amazon par Wedbush à sa «Best Ideas List» renforce cet optimisme, prévoyant une hausse potentielle de 35% du cours de l’action.

Amazon n’est pas en reste dans la course à l’IA. Outre l’introduction de services d’IA tels que Code Whisperer et Bedrock AI, l’intérêt d’Amazon pour la start-up d’IA «Hugging Face» souligne son engagement à exploiter le potentiel de l’IA. Évalué à environ 4,5 milliards de dollars, Hugging Face est perçu comme le GitHub de l’ère de l’IA. Le succès et l’intégration de ces entreprises façonneront certainement la trajectoire de croissance future d’Amazon.

Le sentiment prédominant parmi les analystes est haussier. Avec 40 analystes sur 41 évaluant Amazon comme un «Achat», l’objectif de prix moyen de l’action se situe autour de 175,63 $, ce qui indique une hausse prometteuse de 31,9%. La fourchette des prévisions s’étend d’un prudent 140 $ par action à un ambitieux 230 $.

La combinaison d’opérations efficaces, d’une poussée vers les services et d’initiatives pionnières en matière d’IA fait d’Amazon une force redoutable dans le secteur de la technologie. Bien que l’action puisse sembler surévaluée sur la base des indicateurs traditionnels, sa trajectoire de croissance et son potentiel d’expansion lui valent la faveur des analystes.