Ceux qui en achètent ont besoin de temps: au moins cinq ans, voire bien plus. Ceux qui n'en ont pas ne sont pas à leur place en Bourse. Les fortunes se font rarement du jour au lendemain, mais avec le temps. Les investisseurs doivent donc être patients.

Si vous avez du temps et que vous êtes patient, vous pouvez ignorer ceux qui essaient de vous convaincre que les fluctuations des cours en Bourse, appelées «volatilité» dans le jargon, sont synonymes de risque. C'est l'avis de nombreux scientifiques. Parce que la volatilité est facile à mesurer; elle rend le concept abstrait de «risque» tangible, du moins en théorie. C'est pourquoi elle est populaire auprès des universitaires. Dans la vraie vie, cependant, la théorie présente de grandes faiblesses.

Que signifie le fait qu'une action fluctue fortement? Si elle a augmenté très rapidement et très fortement, par exemple, est-elle risquée? Si l'augmentation n'est pas fondamentalement justifiée, peut-être que oui. Mais si c'est le cas, est-elle aussi risquée? Et qu'en est-il si l'action a fortement chuté? Pourquoi l'achat d'une action à 50 serait-il plus risqué qu'à 100 si rien n'a fondamentalement changé dans l'entreprise?

Un investissement n'est risqué que s'il entraîne une perte permanente, indépendamment de la volatilité. 

Warren Buffett, le célèbre investisseur américain, a dit un jour: «C'est là qu'ils m'ont perdu». C'est pourquoi la volatilité ne reflète en rien le risque !
Faisons un voyage autour du monde. Imaginez que nous partions pour un an en Asie, en Afrique, et pourquoi pas en Amérique du Nord et du Sud. Pour finir, nous passerions quelques semaines sur le vieux continent, en Europe. Nous n'avons pas accès à Internet, pas de journaux, nous ne regardons pas la télévision, nous ne sommes donc pas au courant de ce qui se passe chaque jour à la bourse. Pas de crises. Pas de troubles. Avant de partir en voyage, nous achetons les actions de deux entreprises, A et B.

Un investissement est risqué si...

Le cours de l'action A fluctue beaucoup plus que celui de l'entreprise B. Pendant notre voyage, il passe de 100 à 80 euros, puis remonte légèrement avant de redescendre. Au cours du second semestre, le cours remonte et atteint 120 euros. En revanche, l'action de l'entreprise B ne fluctue pratiquement pas; lorsque nous rentrons chez nous et ouvrons le journal, nous voyons que son cours est de 108 euros. Quelle action nous réjouit le plus? C'est évident, l'entreprise A; nous n'avons finalement rien remarqué des fortes fluctuations.

Un investissement n'est risqué que s'il entraîne une perte permanente, indépendamment de la volatilité. Si vous avez un compte dans la mauvaise banque, avec un montant supérieur au montant légalement protégé, vous pourriez perdre une partie de votre argent si la banque rencontre des difficultés.

Prenez l'exemple du contrat d'épargne bancaire: il n'y a pas de fluctuations et il y a au moins un peu d'intérêts. Mais pas suffisamment pour compenser l'inflation à long terme. À long terme, c'est donc une perte, car le pouvoir d'achat de l'épargne diminue. C'est là le plus grand risque, et il est malheureusement souvent négligé, ou du moins sous-estimé.

Les actions fluctuent, certes, mais elles offrent des rendements (nettement) plus élevés à long terme que les placements rémunérés. Pour la prévoyance vieillesse, qui s'étend sur plusieurs décennies, le potentiel de rendement plus élevé peut être décisif.

Et même si cela peut sembler difficile à accepter, les baisses de cours ont du bon. Ou, comme aiment à le dire les commerçants: le profit réside aussi dans l'achat.