Si vous me demandiez quelle est la question qui nous est le plus souvent posée ces jours-ci, ma réponse serait certainement liée aux prochaines élections présidentielles aux Etats-Unis. Son issue préoccupe les gens du monde entier, pour des raisons très compréhensibles. La prochaine élection devrait être l'une des plus importantes de l'histoire parfois mouvementée des États-Unis.

En tant qu'investisseurs, vous êtes, nous sommes, parfois tiraillés. Nous sommes conscients de l'énorme importance (géopolitique) de cette élection, notamment pour nous, Européens. Et parce qu'il en est ainsi, et que tout semble lié, la question classique des investisseurs, à savoir quelles sont les conséquences possibles du résultat des élections sur les marchés des capitaux, se pose inévitablement.

Les journalistes financiers posent eux aussi cette question, très volontiers même. Il le faut bien. Après tout, ils sont censés écrire chaque jour de nouvelles histoires sur «les marchés» ou les commenter sur la bande-son. Je peux en dire un mot. Pendant mes études - il est vrai que cela remonte à quelque temps - j'ai dirigé une petite rédaction financière. La recherche de (bons) sujets est passionnante, mais exigeante. Dans ce contexte, un événement comme les élections américaines est une occasion très gratifiante. En un clin d'œil, les sujets potentiels sont réunis. Il est par exemple possible de noter quels secteurs les investisseurs devraient avoir en portefeuille en cas de victoire des républicains - et quelles sont les actions typiquement démocrates.

Les actions typiques des démocrates

Du point de vue de l'écrivain, c'est un exercice facile, d'autant plus que la déduction semble convaincante pour les lecteurs. Oui, les républicains s'occupent de pétrole ou d'armement, les démocrates plutôt de solaire et de santé. C'est aussi simple que cela - et le texte est prêt!

Il ne leur reste plus qu'à avoir raison avec leur pronostic sur le vainqueur des élections. Si nécessaire, ils attendent simplement le résultat des élections - et changent alors rapidement de cheval. Cela aussi devrait être payant.

L'analyse qui consiste à savoir qui, du point de vue historique, est le meilleur pour Wall Street, le démocrate ou le républicain, est également très appréciée. Selon la devise: même si l'histoire ne se répète jamais, elle rime au moins.

Je ne peux que conseiller aux investisseurs de ne pas trop s'attarder sur ce genre de conseils. Du moins pas s'ils veulent disposer d'argent à long terme. Ne basez pas votre stratégie d'investissement sur des prévisions ou des résultats électoraux. Ne cherchez pas de manière obsessionnelle les actions gagnantes des élections, mais pensez plutôt en termes de bonnes entreprises, de modèles d'affaires qui sont attractifs et qui le resteront probablement - et ce, indépendamment de l'identité du futur locataire de la Maison Blanche. A long terme, cette stratégie devrait être non seulement plus confortable, mais aussi meilleure.

«Cela finit par le chaos...»

L'année 2016 a d'ailleurs été un très bon exemple de la manière dont les prévisions peuvent nous induire en erreur, même si elles ont été faites correctement. Supposons que nous ayons su à l'époque, au printemps 2016, que Donald Trump allait gagner en novembre contre Hillary Clinton, la grande favorite. Qu'en aurions-nous fait?

Je suppose que beaucoup auraient considérablement réduit leur part d'actions. Trump, le chaos et la star d'une émission de téléréalité - cela ne peut que, cela finira à coup sûr dans le chaos, y compris sur les marchés des capitaux. Aujourd'hui, nous le savons : Il en a été autrement. Au cours des mois suivants, les bourses américaines ont progressé, et même nettement. Heureux ceux qui n'ont rien fait, qui n'ont pas voulu être plus intelligents que le marché et qui sont restés.

Il y a une chose sur laquelle nous pouvons compter, du moins c'est mon expérience : les Américains pensent de manière beaucoup plus entrepreneuriale que nous, ce qui s'exprime notamment par une profonde pénétration du marché national des capitaux et une culture boursière très marquée - en comparaison avec de nombreux pays européens.

Même si les coordonnées politiques des deux partis diffèrent parfois nettement - les démocrates veulent par exemple un «big government» et donc des impôts plus élevés, les républicains en revanche aimeraient beaucoup que «l'État» reste en dehors de la vie des Américains; la compétitivité de l'économie nationale américaine est sacrée pour les deux!

L'«America first», politiquement et économiquement, n'est donc pas seulement la doctrine de Trump, elle était et reste valable sous le mandat de Biden. Et elle le restera dans les années à venir.