Le spécialiste des systèmes de fixations métalliques SFS a vu sa croissance organique s’essouffler sur la première moitié de l’année à 0,8% sur un an. La performance a été mitigée et marquée par du déstockage sur les marchés finaux.

Portées par l’intégration du groupe allemand Hoffmann, les recettes nettes ont bondi d’environ 30% à 1,57 milliard de francs, indique mardi SFS.

Le résultat opérationnel (Ebit) a progressé de 16,6% à 189,9 millions de francs, mais la marge afférente a reculé à 12,1%. La rentabilité a été freinée par des effets mixtes, une utilisation irrégulière des capacités et une base de coûts en partie plus élevée.

De son côté, le bénéfice net a augmenté de 2,3% à 134,5 millions.

Les chiffres sont inférieurs aux prévisions du consensus AWP. Le chiffre d’affaires était attendu à 1,62 milliard et le bénéfice net ciblé à 153,2 millions.

La société a continué d’investir dans des initiatives de croissance, pour un total de 81,8 millions de francs, soit environ 5,2% des ventes nettes.

Par divisions, Distribution & Logistic a poursuivi sa tendance positive grâce aux effets de la consolidation d’Hoffmann. Fastening Systems a continué de répondre à une demande stable. Par contre, Engineered Components a été confronté à des défis sur ses marchés finaux.

Les prévisions pour l’ensemble de l’année ont été abaissées. Les recettes sont désormais prévues entre 3,1 et 3,3 milliards, tandis que la marge opérationnelle (Ebit) est attendue aux alentours de 12%.

Les analystes de Stifel se sont voulus rassurants, estimant que la large diversification de SFS est toujours appréciable. Ils s’attendent également à ce que la clientèle du groupe continue de porter un intérêt croissant à l’amélioration de la productivité dans le domaine des chaînes d’approvisionnement.

Du côté de Baader Helvea, on relève que l’acquisition d’Hoffmann s’est révélée génératrice de valeur additionnelle. La division Engineered Components a toutefois fait face à des vents contraires, en particulier sur le marché de l’électronique grand public.

Ces annonces n’ont pas été du goût des investisseurs. Vers 10h15, le titre SFS reculait de 4,6% à 107,60 francs, tandis que le SPI prenait 0,53%.