Au terme d’une année compliquée, les caisses de pension ont commencé à relever la tête sur les quatre premiers mois de 2023, note vendredi un relevé périodique compilé par le cabinet saint-gallois Complementa. Les placements de capitaux de ces institutions ont généré un rendement moyen de 4,8% entre janvier et fin avril, à comparer avec une performance négative à hauteur de 8,6% sur l’intégralité de 2022.

Le degré de couverture a conséquemment augmenté à 106,8%, contre 104,5% fin décembre.

Les auteurs du rapport mettent toutefois en garde contre des défis de taille pour les institutions de prévoyance, à commencer par une inflation sous-jacente élevée dans de nombreux pays et un amenuisement des perspectives de croissance.

Complementa observe que l’écart entre les promesses d’intérêts implicites pour les rentiers et les taux d’intérêts effectifs a tendance à se réduire du fait de la hausse des taux réels. Confrontées à des facteurs démographiques, les caisses de pension ont en outre tendance à rogner sur le taux de conversion, qui a perdu en 2023 0,1 point de pourcentage à 5,3%.

Les institutions s’éloignent ainsi toujours plus du seuil de 6,8% établi dans la loi fédérale sur la prévoyance professionnelle, vieillesse, survivants et invalidité (LPP), qui de l’avis de Complementa ne tient pas suffisamment compte de l’allongement de l’espérance de vie.