Le cours de l’or a nettement reculé lundi après avoir plafonné sous une résistance clé à 1800$ la semaine dernière. L’once d’or a chuté de 1,30%, enregistrant sa pire séance depuis le 14 juillet, dans le sillage du repli des cours de pétrole (-2%) en raison de statistiques chinoises et américaines décevantes.

En Chine, les ventes au détail ont augmenté de seulement 2,7% sur un an (est. 4,9%) et la production industrielle de 3,8% (est. 4,3%) tandis que les ventes de logements ont chuté de 28,6%, l'investissement immobilier de 12,3% et la production d'acier brut de 6,4%. Aux Etats-Unis, l’indice manufacturier de la Fed de New York est tombé à son plus bas niveau depuis avril 2020 tandis que l’indice NAHB du marché des logements est ressorti inférieur aux attentes.

Ces décevantes statistiques dégradent les perspectives économiques, mais également celles sur l’inflation, ce qui explique la réaction baissière des métaux précieux. Les prochaines statistiques économiques en lien avec la croissance mondiale seront importantes pour le cours de l’or à court terme, mais les perspectives de fond restent baissières en raison du resserrement monétaire de la Fed.

A moins que l’inflation ralentisse rapidement proche de l’objectif de 2%, la Réserve Fédérale devrait continuer à remonter ses taux directeurs rapidement. La Fed va chercher à durcir les conditions monétaires, en remontant notamment les taux réels le plus haut possible, afin de ralentir la croissance et l’inflation, ce qui devrait faire pression sur le cours de l’or.

Prévision du cours de l’or

Sur le plan de l’analyse technique, le cours de l’or a formé un avalement sous une résistance clé à 1800$ et la borne haute du canal baissier dans lequel il oscille depuis le début du printemps, ce qui ouvre la voie à un retournement baissier à court terme.

L’once d’or pourrait amorcer une nouvelle jambe de baisse jusqu’à creux de juillet à 1676$, mais les anciens supports à 1760$ et 1720$ seront des niveaux de prix intermédiaires à surveiller. Un repli sous la droite médiane du canal de Donchian à 20 séances (en orange) renforcerait les perspectives baissières.

Ces perspectives baissières seraient techniquement invalidées en cas de rebond au-dessus de 1800$ et donc de sortie par le haut du canal.