Gonet: l'actualité des marchés au 19 août

Jean Frédéric Nussbaumer, Gonet & Cie

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Dow -0,24%, S&P 500 +0,23%, Nasdaq +0,73%, Russell 2000 -0,99%, SOX -0,58%, Eurostoxx -0,49%, SMI -0,58%.

Wall Street envoie ses deux principaux représentants au 7e ciel. Les indices S&P500 (SPX) et Nasdaq100 (NDX) postent tous deux de nouveaux records historiques à la cloche. Ce sont les secteurs de la consommation, de la communication et de technologie qui mènent la danse, alors que l’énergie, les financières et les industrielles boudent la fête. Les petites capitalisations et les titres de valeur peinent, on recherche activement dans le marché les grosses capitalisations de type FANG avec Amazon qui décolle de 4,1%, Alphabet (GOOG) qui s’adjuge 2,6% et Apple qui progresse de 1% supplémentaire et ne se trouve désormais qu’à un jet de pierres de la barre des 2000 milliards de dollars de capitalisation boursière. Rien n’est jamais gratuit et ces hausses provoquent des signaux «Demark Buy Exhaustion» sur Apple, le NDX et aussi l’indice des semi-conducteurs, représenté par l’ETF SMH. Le marché digère les résultats des entreprises de la grande distribution avec Home Depot qui recule de 1,1% et Walmart qui décolle de 6% en début de séance, pour faire rapidement place à la règle de « vendre la bonne nouvelle ». Les résultats de la compagnie sont bons mais ses perspectives mitigées, le titre clôture en recul de 0,7%. Ce marché est en plein FOMO (Fear Of Missing Out), la peur de ne pas être, ce qui interpelle quant à la pertinence de la poursuite de cette hausse. À ce propos, le dernier sondage effectué auprès des gérants institutionnels montre que la part du cash des portefeuilles qu’ils gèrent est passée de 6% à son plus haut à 4,6% actuellement. La moyenne se situe à 4,7%...

En Europe, les indices souffrent des propos d’Angela Merkel, qui indique que le coronavirus reste une préoccupation. La force de l’euro contre le dollar pénalise aussi les valeurs du vieux continent. La paire eur/usd traite à 1,1942 ce matin et le Dollar Index (DXY) descend à 92,23, son plus bas niveau en deux ans. Il regarde désormais la zone de 90 – 89. La faiblesse du billet vert permet au cuivre de bondir de 2,5%. L’or se stabilise pour sa part proche des 2000 dollars l’once. Le pétrole est stable, le WTI Light Crude traite à 42,63$, le rendement de l’emprunt US à 10 ans baisse encore un chouia, à 0,65% et la volatilité fait du surplace, l’indice VIX (volatilité du SPX) traite à 21,51. 

Aux Etats-Unis, les mises en chantier de logements au mois de juillet sont ressorties sur un rythme de 1,496 million contre des attentes à 1,24 million. Les permis de construire se sont établis à 1,495 million contre 1.30 million attendu.

Le blocage persiste à Washington autour de l’hypothétique nouveau plan de relance. Par ailleurs, les tensions sino-américaines demeurent palpables, après le report des discussions entre Américains et Chinois. Peter Navarro, conseiller au Commerce de Donald Trump, a voulu tout de même assurer que l’accord commercial de ‘phase 1’ entre les deux pays reste valable.

Les chiffres de l’inflation de juillet pour le Royaume-Uni (10h30) et la zone euro (11h00) précéderont la publication des stocks pétroliers hebdomadaires aux Etats-Unis (16h30) et du compte-rendu de la dernière réunion de la Fed (20h00). Ce matin, le Japon a annoncé une chute de 19,2% de ses exportations en juillet, pour des importations qui corrigent encore plus fort, de 22,3%, le tout assez proche des attentes.

Boeing annonce un nouveau plan de départs volontaires, qui viendra s’ajouter à la réduction de 10% de ses effectifs déjà annoncée. Alcon a perdu 422 millions de francs au deuxième trimestre, c’est plus que le consensus. RWE boucle une augmentation de capital de 2 milliards d’euros en plaçant des titres à 32,55 EUR par action. Amazon annonce la création de 3500 nouveaux postes d’ingénieurs, informaticiens et employés administratifs aux Etats-Unis. Zur Rose prévoit une croissance de ses revenus de plus de 10% sur l’année, en intégrant l’apport des acquisitions. L’action est indiquée en baisse de 1,8%. A.P. Moller Maersk bat les attentes.  Dufry prévoit de racheter d’ici la fin de l’année les quelque 43% dans sa filiale US Hudson qu’il ne possède pas encore, offrant aux autres actionnaires un prix de 7,70 $ par titre pour une enveloppe totale d’environ 311 millions de dollars. Le prix offert comprend une prime de 20,1% sur le cours de clôture de Hudson à New York. S&P abaisse la note de crédit d’Accor en catégorie spéculative, en la passant de «BBB-» à «BB+», à cause de la dégradation de la situation dans le tourisme mondial. L’agence anticipe un affaiblissement des bénéfices et des ratios de couverture de la dette en 2020 et 2021. Barclays revoit sa recommandation sur Clariant à la baisse, le titre est indiqué en recul de 0,8%. Alcon annonce avoir souffert de la pandémie au deuxième trimestre, l’action recule de 2% dans le pré-marché.

Cette nuit et ce matin en Asie, les indices traitent en ordre dispersé. Tokyo progresse de 0,26% à la cloche, Hong Kong recule de 0,47%, Shanghai perd 0,51% et Séoul avance de 0,52%. Le future SPX grappille 4 points et l’Europe est indiquée en légère hausse à l’ouverture.

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