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La hausse des taux réels a été le principal facteur de la poussée des taux américains.

Malgré certaines tendances à une plus grande adoption, les investisseurs les utilisent principalement comme réserve de valeur.

Rassurés par la résilience de l’économie et par les vaccins, les investisseurs se posent désormais la question des excès.

Prendre un peu de recul va nous permettre d’analyser ce qui nourrit les réflexions des banques centrales à l’heure actuelle.

Le moment est idéal pour renforcer la part de certains titres à revenu fixe davantage sujets aux risques dans les portefeuilles afin d'augmenter progressivement les rendements.

La transmission de la hausse de taux longs à l’économie réelle conduit à un durcissement des conditions financières. Mais la phase actuelle du cycle est au redémarrage.

La contagion de la correction obligataire aux Etats-Unis embarrasse la BCE, à un bien mauvais moment pour la reprise.

«Il n’y a pas un sujet aussi préoccupant dans l’esprit d’un citoyen américain que l’inflation» écrivait Theodore H. White en 1979.

L'amélioration de la situation sanitaire et la forte circulation des données économiques ont relancé le commerce de la reflation.

On observe une réorientation stratégique vers la génération de flux de trésorerie, car la phase de croissance de l'industrie appartient au passé.