La décision de la Banque d’Angleterre de laisser ses taux inchangés lors de sa réunion la semaine dernière n’a pas créé la surprise. Les statistiques récentes avaient indiqué que la croissance des salaires et l’inflation dans les services étaient toutes deux nettement inférieures aux projections de novembre de la banque centrale, même si elles restaient élevées. A l’instar de la Réserve fédérale (Fed), la Banque d’Angleterre a laissé entendre que, si les taux avaient vraisemblablement atteint leur point culminant, il était trop tôt pour envisager de les abaisser. Ce raisonnement nous paraît justifié, sachant que l’activité économique s’est à nouveau accélérée au Royaume-Uni dernièrement. L’indice composite des directeurs d’achat (PMI) a progressé de 0,4 point pour s’établir à un niveau préliminaire de 52,5 en janvier, tandis que la confiance des consommateurs a atteint un plus haut niveau sur deux ans. Avant de procéder à une baisse des taux, la Banque d’Angleterre souhaitera probablement disposer d’éléments montrant que ce redressement de la demande n’a pas d’effets inflationnistes.