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Le PIB de la Suisse a réellement augmenté de 1,7% en 2017 et non de 1,1% comme annoncé. Nous devons donc réécrire l’histoire économique.

Les effets de change devraient freiner la hausse de l’inflation au second semestre.

Les Etats-Unis étant une économie assez fermée, les droits de douane n’y ont qu’un effet limité sur l’inflation.

La coalition italienne antisystème et les litiges commerciaux avec les Etats-Unis altèrent la confiance en Europe.

La coalition italienne antisystème alimente une résurgence des incertitudes sur l’avenir de l’euro.

Les fondamentaux sont solides. En 2018, la pression ne viendra pas de l’intérieur, mais de l’extérieur.

Globalement en Suisse, le marché ne pense plus que la BNS relèvera ses taux avant la BCE.

En moyenne en Suisse, le PIB réel a progressé de 1,1% sur un an, jusqu’à s’accélérer à 1,9% au cours les trois derniers mois de l’année.

Pas de nouveau marché baissier pour les actions, mais une correction. Retour de l’hostilité au risque sur les devises. En Suisse, les rendements des emprunts souverains sont devenus positifs début 2018.

L’économie suisse devrait croître deux fois plus vite en 2018 qu’en 2017. Les Etats-Unis vont bénéficier d’une nouvelle relance budgétaire. Des incertitudes persistent en zone euro.