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Les actions intègrent une reprise rapide de l’activité alors que les perspectives bénéficiaires plongent et que les taux sans risque sont orientés à la baisse.

Le S&P gagne 10% en une semaine. La Réserve fédérale annonce l’achat de fallen angels. Le crédit se resserre rapidement, dont le high yield.

Hausse vertigineuse des inscriptions au chômage aux Etats-Unis. Les annonces de baisses de dividendes pèsent sur les actions.

Le plan budgétaire américain de 2000 milliards de dollars suscite des interrogations. L’action de la Fed réduit les taux et la pression sur le dollar.

La dette grecque est désormais éligible aux achats de la BCE. La Fed contraint les taux à la baisse, étend son action au crédit et aux ETFs.

Les actions s’effondrent. La Fed met les taux à zéro et annonce 700 milliards de QE. La volatilité est extrême sur les spreads de crédit.

L’absence d’accord sur la production pétrolière pousse le baril sous 35 dollars.

L’effondrement rapide des cours fait écho à 2008. Le 10 ans américain enfonce ses plus bas historiques.

Coup de semonce sur les marchés d’actions. Le 10 ans américain sous 1,40%. En Italie, Covid-19 pèse sur le MIB et les spreads souverains.

Sur fond de rebond généralisé des actifs risqués, les indices américains sont au zénith, avec le T-note proche de 1,60%.