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Les marchés boursiers avaient connu un début d'année difficile avant même l'invasion de l'Ukraine par la Russie en février.

Compte tenu de l’envolée des cours mondiaux des produits de base sur fond de conflit dramatique entre la Russie et l’Ukraine, l’inflation risque de culminer à un taux plus élevé et de mettre plus de temps à reculer.

Les ménages disposent encore de quelques économies accumulées pendant la pandémie, ce qui leur permettra d’amortir en partie le choc provoqué par les prix de l'énergie.

Les répercussions directes du conflit armé en Ukraine sur les actions et l'économie mondiale devraient être limitées.

Compte tenu du poids de la Russie dans la production mondiale de marchandises, l’exacerbation des tensions s’est traduite par une hausse brutale des prix de l’énergie, des métaux et des produits agricoles de base.

La persistance d’une inflation modérée constitue un risque pour les liquidités et les emprunts d’État.

Le ratio endettement des ménages/PIB a diminué et l’épargne accumulée et les effets de richesse positifs dus à la pandémie sont élevés.

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