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On observe un ralentissement de la croissance économique mondiale, tandis que l'inflation demeure à de hauts niveaux malgré un resserrement monétaire déjà bien amorcé.

Compte tenu de la forte réaction du marché après la publication de l'inflation, les taux pourraient être légèrement plus élevés après la conférence de presse.

La BCE devrait confirmer son intention de poursuivre les hausses de taux d'intérêt en 2023, mais à un rythme plus lent, en raison du caractère déjà restrictif de sa politique monétaire.

Des indicateurs avancés qui pointent droit vers une récession?

La question la plus fondamentale pour l’allocation stratégique est celle du régime d’inflation que connaîtra le monde développé dans les prochaines années.

La Fed devrait augmenter les taux pour la quatrième fois consécutive de 75 points de base (pb) lors de sa réunion du 2 novembre.

La BCE poursuivra les réinvestissements dans le cadre de son programme d'achats d'urgence face à la pandémie (PEPP), de façon flexible, «au moins jusqu'à la fin de 2024».

Les marchés actions et de crédit ont beaucoup souffert depuis le début de l’année. Après ce type de correction, il est logique de se poser la question quant à l’opportunité d’augmenter l’allocation aux actifs risqués dans leur ensemble.

Le président Powell devrait rappeler que les membres de la Fed ont besoin de voir des signes convaincants que l’inflation va baisser de manière persistante avant de passer à un rythme de resserrement plus lent.

Lors de la prochaine réunion de juillet, la BCE confirmera l'enchaînement de ses actions. L'accent sera mis sur le dispositif antifragmentation appelé «mécanisme de protection de la transmission».