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Le moral des ménages, la consommation et au final l’activité en Chine risquent d’être plus durement impactés qu’anticipé par le marché avant le bond du nombre de malades détectés.

Les enquêtes ISM sont en ligne avec une croissance du PIB autour de +1,8%, soit le niveau attendu par le consensus pour 2020.

L’économie mondiale a vu s’affronter deux forces contraires en 2019: la guerre commerciale et l’assouplissement monétaire.

Les RSI restent tendus dans la plupart des zones géographiques, ce qui peut être favorable à une correction technique.

Les indicateurs avancés d’octobre suggèrent la fin de la détérioration du cycle manufacturier mondial.

La dégradation de la productivité va accroître les pressions sur les profits des entreprises américaines. Cela constitue une source de fragilité pour le scénario macro-financier en 2020.

Les risques qui ont pesés sur l’économie mondiale durant l’année faiblissent au 4e trimestre. Un apaisement qui implique une plus grande sélectivité.

Le GBP et les banques européennes, qui restent sous-évalués, devraient continuer de bénéficier de l’éloignement du spectre d’un hard Brexit.

Le montant d’émissions sur le High Yield US affiche une hausse de plus de 20% par rapport à l’ensemble de l’année 2018 alors que le 4e trimestre ne fait que débuter.

La rotation sur le marché des changes risque de ne pas se limiter au GBP en fin d’année. Des pressions baissières viennent s’exercer sur l’USD.