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La crise politique française et les désaccords au sein de la coalition allemande pourraient éclipser les signes de stabilisation économique de la zone euro dans son ensemble.

Après une année 2025 difficile, les bénéfices sont appelés à se redresser en 2026 et 2027. Les secteurs de la santé et de la finance pourraient fournir la plus grande part de cette performance.

Les rendements obligataires japonais ont augmenté, sur fond de reprise durable de l’inflation, de resserrement monétaire et d’instabilité politique.

La saison des résultats trimestriels aux États-Unis entre dans sa phase finale et semble solide au niveau agrégé, les entreprises du S&P 500 affichant une croissance de leurs bénéfices de quelque 9%.

Alors que l’issue des législatives pourrait être fatale au premier ministre, nous voyons du potentiel pour une éventuelle stabilisation du marché de la dette souveraine et des tendances boursières plus porteuses.

Les projections de bénéfices annuels communiquées lors des résultats du premier trimestre 2025 ont été meilleures que prévu, tandis que les inquiétudes relatives aux droits de douane américains et au ralentissement économique se sont estompées.

Les réductions d’impôts sur les sociétés, ainsi qu’une reprise des secteurs non liés à la consommation, devraient soutenir la croissance bénéficiaire cette année.

La baisse des taux d’intérêt et des valorisations devenues attrayantes dans certains segments nous incitent désormais à rechercher des opportunités dans l’immobilier coté.

Au sein des cycliques, nous privilégions les services de communication, la consommation discrétionnaire et les matériaux. Du côté défensif, la santé reste le secteur que nous apprécions le moins.

Les perspectives boursières mondiales demeurent positives, avec du potentiel haussier sur la plupart des principaux indices, à mesure que se généraliseront les moteurs de la croissance et des bénéfices.