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Les actions et les obligations ont progressé conjointement cette année. Certains pourraient être tentés de revenir à une approche plus traditionnelle de construction de portefeuilles, comme celle du 60/40.

Le groupe dirigé par Larry Fink a réalisé entre janvier et fin mars un chiffre d’affaires de 4,2 milliards de dollars, en baisse de 10% sur un an, mais supérieur aux anticipations des analystes.

Le mois de mars a enregistré des flux records, notamment vers les ETP obligataires qui ont atteint 38 milliards de dollars.

Les données sur l'inflation américaine de cette semaine montreront que l'inflation de base reste bien au-dessus de l'objectif des 2% de la Fed.

Il est essentiel de ne pas perdre de vue des évolutions politiques aussi profondes dans un contexte de volatilité des marchés.

Les banques centrales sont confrontées à l'arbitrage entre croissance et inflation, la Réserve fédérale envisageant une récession mais pas de réduction des taux.

Nous nous attendons à ce que les banques centrales prennent des mesures pour soutenir le système financier, mais qu'elles continuent à relever les taux.

Les mouvements de marché ne sont pas dus à une crise bancaire, mais aux fissures provoquées par les campagnes de hausses des taux d’intérêt. Les plus rapides depuis le début des années 1980.

Dans un premier temps, les marchés salueront probablement les mesures politiques décisives face au choc SVB, mais les dommages commencent seulement à être pris en compte.

En février, les investisseurs américains ont continué à se positionner sur les actions européennes, motivés par des valorisations attrayantes.