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Historiquement, la croissance économique, les bénéfices des entreprises et les conditions financières ont pesé davantage sur les rendements des marchés que les résultats électoraux.

Si l’inflation ne parvient pas à se modérer, la hausse des anticipations d’inflation et une meilleure prime de terme devraient pousser les taux à long terme à la hausse.

Les valeurs de l’IA conservent leur rôle de cheffes de file, secondées par l’industrie, la finance, la santé, les services de communication et d’autres segments cycliques.

L’ensemble des opportunités a tendance à s’élargir plutôt qu’à se resserrer. A mesure que l’adoption de l’IA s’accélère, ses avantages s’étendent à tous les secteurs, toutes les régions et toutes les catégories d’actifs.

Alors que les actions ont jusqu’ici été épargnées par la hausse des rendements obligataires, l’équilibre des risques devient de plus en plus précaire.

Pour les investisseurs, la principale leçon à retenir est que les chocs géopolitiques ne font pas nécessairement dérailler les tendances de marché plus larges ni les phases d’expansion économique.

L’histoire montre que les changements brusques de portefeuille en réponse à des événements géopolitiques sont déconseillés.

L’environnement macroéconomique demeure porteur, le rallye boursier lié à l’IA s’appuie sur des fondamentaux plus solides que lors des bulles passées.

Au-delà des marchés développés, une politique macroéconomique résiliente sur les marchés émergents devrait aider à maintenir l’intégrité des fondamentaux.

Si les fondamentaux macroéconomiques tiennent, les marchés pourraient continuer à progresser malgré un climat d’inquiétude.