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Depuis le début de l’année 2025, les annonces de licenciements se succèdent à un rythme rarement observé depuis la pandémie. Dans la technologie, la logistique, l’automobile ou encore les télécoms, les suppressions d’emplois se comptent par dizaine de milliers.

Christine Lagarde devrait tempérer les attentes des marchés concernant une potentielle hausse de taux en 2026.

Dès janvier prochain, l’actuel directeur général adjoint succèdera à Philippe Depoux, qui fait valoir ses droits à la retraite.

La Réserve fédérale (Fed) devrait opter pour un nouvel assouplissement monétaire lors de son dernier comité de 2025.

L’environnement économique et financier a été porteur pour les actifs risqués cette année.

Le mois de novembre a été quelque peu chahuté pour les dettes subordonnées, en réaction aux remous rencontrés sur les marchés actions.

Malgré les tensions persistantes, l’incertitude s’est nettement atténuée ces derniers mois, les droits de douane américains s’étant stabilisés autour de 17–18%. Les marchés semblent avoir intégré ce niveau.

Le mois d’octobre a été bien plus agité que ce que la simple performance mensuelle des dettes subordonnées ne le laisserait présager.