Connaissant un essor spectaculaire au début des années 2010, ces stratégies ont pour ambition d’offrir aux investisseurs une exposition aux tendances structurelles qui transforment le monde, permettant de détecter les secteurs et titres gagnants à long terme sur les marchés actions mondiaux.

D’importantes forces structurelles affectent notre monde et aucun investisseur ne peut les ignorer: révolutions technologiques dans quasiment tous les secteurs, vieillissement de la population, réchauffement climatique, essor de l’Asie et particulièrement de la Chine pour n’en citer que quelques-unes, vous permettent de directement percevoir comment ces thèmes transforment et vont continuer de façonner le monde de demain.

Dès lors, il apparait judicieux de s’exposer à des stratégies dont les rendements sont positivement et significativement impactés par ces thèmes. On parle de «pure players», des vainqueurs de demain, des entreprises ayant un temps d’avance sur l’évolution des habitudes de consommation, de travail, des règlementations, et prenant en compte les mutations sociétales et géographiques.

En effet, c’est également une façon pour les gérants et les clients plus généralement d’être maitre de leurs orientations d’investissement. Vous êtes très sensibles à l’évolution démographique? Il est évident que le vieillissement de la population combiné à l'augmentation des richesses et le développement des nouvelles technologies font de la santé une source de dépenses majeure pour tous les acteurs de la vie économique, des particuliers jusqu’aux gouvernements. Il peut donc être pertinent d’ajouter cette thématique dans un portefeuille actions.

Un autre exemple, la cyber sécurité, est un thème particulièrement recommandé par notre stratégiste.

L’économie est de plus en plus connectée. La transformation numérique, qui s’est particulièrement accélérée avec la pandémie, ne peut réussir sans une protection efficace des données. Les entreprises, les services publics et les particuliers doivent redoubler de vigilance pour faire face à la forte augmentation des cyber-menaces et se prémunir contre des attaques potentiellement dévastatrices. À l’échelle mondiale, le coût total de la cybercriminalité pour l’économie dépasserait désormais 1% du PIB mondial. La cybercriminalité pourrait augmenter de 15% par an au cours des 5 prochaines années. Sans surprise, les investissements dans la cybersécurité se sont intensifiés ces dernières années. Le marché de la cybersécurité pourrait croître de 10 % par an entre 2020 et 2027. Le scandale du logiciel espion Pegasus confirme notre opinion selon laquelle la sécurité des données sera une question très sensible dans les années à venir.

On associe très souvent investissement thématiques et changements structurels ou «méga-tendances». Chez Kepler Cheuvreux nous distinguons la partie stratégique (long terme) de la partie tactique (court terme). Ainsi certaines tendances peuvent se résorber rapidement, mais sont pour autant très intéressantes: l’exemple le plus frappant est clairement le thème de la réouverture de l’économie post-Covid. Potentiellement attractif et en même temps transitoire!

En fin 2020 et début 2021, l’annonce de vaccins efficaces contre la pandémie constituait un catalyseur positif en laissant entrevoir la fin de la pandémie et la réouverture «définitive» des économies. Cette annonce semblait mettre un plancher sous les marchés actions et les rendements obligataires. Nous avons proposé un panier tactique de valeurs ayant un profil asymétrique. Décotées, ces valeurs n’intégraient qu’une croissance très faible, alors qu’elles bénéficieraient fortement de la réouverture des économies.

Les thématiques long terme et court terme peuvent très bien s’implémenter sous forme de Certificats Gérés Activement (AMC) ou de produits structurés de rendement. Il est intéressant d’analyser les paramètres financiers liés aux titres afin d’optimiser chaque structure en fonction des contraintes des investisseurs.

L’ESG joue ici un double rôle: une thématique à part entière, en séparant ou non le E, S et G. Une méga-tendance très forte est la transition énergétique Européenne où nous possédons d’ailleurs une des premières stratégies du marché sur ce thème. (N’hésitez pas à me demander!).

A cela s’ajoute l’aspect incontournable de l’ESG. Je suis persuadé que sous peu l’ESG sera l’unique façon d’investir, devenant un filtre indispensable à prendre en compte indépendamment des actions que nous souhaitons acheter.  En tant qu’Européen, nous pouvons être fiers que notre continent soit leader au niveau de la régulation et de l’harmonisation des reportings vers une finance plus durable. Economie circulaire, énergies renouvelables, efficacité énergétique, moyens de transports alternatifs… Que de thématiques incontournables à considérer pour les prochaines années!