La méthodologie améliorée répondra aux exigences de taxonomie durable de BVI, l'association allemande des fonds d'investissement, à compter du 1er décembre 2021
- Cela permettra de proposer la plus importante gamme d’ETF alignés sur les objectifs climatiques, avec plus de 9 milliards de dollars d’encours répartis sur 6 fonds
- La classification SFDR de la gamme passera, au 1er décembre 2021, de l’Article 8 à l’Article 9
La demande croissante des investisseurs d’intégrer les enjeux climatiques dans les portefeuilles entraîne une évolution de l’investissement durable. Afin de fournir à ses clients des opportunités d’investissement pour soutenir la transition vers une économie bas carbone, BlackRock annonce qu’après la revue semestrielle de l’indice MSCI1, sa gamme d’ETF iShares ESG Enhanced UCITS bénéficiera dès le 1er décembre 2021 d’une mise à jour des indices de référence – les indices MSCI ESG Enhanced Focus – visant à respecter les exigences de l’Indice de transition climatique (CTB) de l’Union Européenne («UE») et à introduire des exclusions plus strictes, y compris sur les armes conventionnelles.
Le CTB est une référence internationale reconnue, introduite par l’UE en avril 2020 après consultation des acteurs du marché. Aligné sur une trajectoire de réchauffement de 1,5 °C, cet indice de référence exige une réduction de l’intensité carbone de 30% par rapport à l’indice parent et une décarbonation annuelle de 7% de l’indice lui-même. Les exigences d’intensité carbone intègrent ainsi, pour la première fois, les émissions de carbone du Périmètre 3. Les nouveaux filtres incluent les armes conventionnelles2, avant l’introduction à la fin novembre 2022 d’un filtre de dommage environnemental3. En outre, le filtre ciblant les sables bitumineux évolue pour devenir un filtre dédié au pétrole et au gaz non conventionnels4.
À la suite de ces changements sur l’indice de référence, les six fonds de la gamme seront classés sous l’Article 9 du SFDR à compter du 1er décembre 2021. La gamme sera également conforme à la nouvelle norme sectorielle sur les produits disponibles à la distribution en Allemagne, telle que déterminée par la BVI5, l'association allemande des fonds d'investissement.
Manuela Sperandeo, Responsable de la Gestion indicielle durable pour BlackRock EMOA, a déclaré: «Les investisseurs peuvent contribuer, grâce à leurs choix de portefeuille, à apporter une réponse efficace au changement climatique. Ces améliorations apportées à la gamme d’ETF iShares ESG Enhanced UCITS rehaussent le niveau d’intégration des caractéristiques environnementales au sein des ETF durables. Pour la première fois, une gamme d’ETF couvrant les actions internationales intègre les enjeux ESG et climatiques conformément à la réglementation de l’UE. Nous veillons toujours à aligner les ETF ESG sur les normes d’investissement durable les plus récentes et à proposer à nos clients un large éventail d’options pour mettre en oeuvre leurs objectifs de durabilité.»
La gamme d’ETF iShares ESG Enhanced UCITS affiche un TFE aussi bas que les produits non ESG, et les mises à niveau de la méthodologie de l’indice ont été conçues pour maintenir des objectifs d’écart de suivi de 75 pb par rapport à l’indice parent pour les expositions aux marchés développés (100 pb pour les marchés émergents). Ces caractéristiques clés permettent aux investisseurs de remplacer leurs investissements traditionnels par des investissements durables en créant, pour un coût raisonnable et sans compromettre les performances ou les budgets d’erreur de suivi («tracking error»), des portefeuilles durables à partir d’ETF régionaux.
La méthodologie mise à jour conserve l’approche existante – fondée sur l’optimisation de MSCI visant à maximiser l’exposition aux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) tout en maintenant les caractéristiques de risque et de rendement de l’indice parent –, mais intègre désormais les exigences fixées par l’Indice de transition climatique (CTB) de l’UE. Les filtres existants incluent les armes controversées, les armes nucléaires, les produits contrevenant au Pacte mondial de l’ONU, le tabac, les armes à feu civiles, le charbon thermique et les sables bitumineux.
Rémy Briand, Responsable ESG et Climat chez MSCI, a déclaré: «L’intégration du CTB de l’UE dans les indices MSCI ESG Enhanced Focus reflète la volonté des investisseurs d’accompagner la transition vers un monde à 1,5 °C. Le résultat de cette consultation permet à MSCI de continuer à fournir des indices ESG et des indices climatiques innovants, dont certains permettent aux investisseurs d’intégrer la décarbonation aux côtés des enjeux ESG, avec un alignement étroit sur l’indice parent MSCI.»
BlackRock a identifié trois approches distinctes de l’investissement climatique: Réduire, Prioriser et Cibler. Les fonds de la catégorie «Réduire» limitent l’exposition d’un portefeuille aux plus gros émetteurs de carbone et peuvent appliquer des critères stricts liés aux combustibles fossiles. Nous pensons que ces fonds peuvent être utilisés comme composantes générales d’un portefeuille diversifié. Les fonds de la catégorie «Prioriser» allouent du capital sur la base des actions et des engagements d’une entreprise ou d’un gouvernement en faveur de la transition (p. ex., acteurs réduisant leur dépendance aux combustibles fossiles et fixant des objectifs scientifiques). Ces fonds intègrent notamment les données climatiques dans le processus d’investissement. Enfin, les fonds de la catégorie «Cibler» investissent dans une activité ou un projet durable spécifique qui soutient des objectifs environnementaux (ex: les obligations vertes). La gamme améliorée des ETF iShares ESG Enhanced UCITS se situera dans la catégorie «Prioriser» des approches en matière d’investissement climatique.