Alors que le S&P 500 enchaîne les sommets historiques, les inquiétudes liées aux valorisations sur le marché actions américain refont surface, beaucoup d’investisseurs se demandant si les prévisions de croissance bénéficiaire à long terme ne sont pas trop ambitieuses.

Les anticipations implicites du marché pour la croissance à long terme des bénéfices du S&P 500 s’élèvent actuellement à 11%, au-dessus de la moyenne historique de 9%. Toutefois, ce niveau reste bien inférieur à ceux atteints lors de la bulle Internet ou en 2021, ce qui suggère que, même si les attentes sont élevées, les marchés ne semblent pas intégrer des gains significatifs liés à l’IA sur le long terme. Nous pensons que les bénéfices continueront de soutenir la progression des actions.

Anticipations implicites de croissance à long terme du S&P 500 (%)

Source: Goldman Sachs Global Investment Research et Goldman Sachs Asset Management. Données au 4 septembre 2025. Le graphique présente les anticipations de croissance annuelle moyenne à long terme du bénéfice par action du S&P 500, calculées par Goldman Sachs Global Investment Research. «Long terme» correspond à environ 3 à 5 ans. Les prévisions économiques et de marché présentées ici sont fournies à titre d’information à la date de cette présentation. Aucune garantie ne peut être donnée quant à leur réalisation. Voir les informations complémentaires en fin de présentation. Uniquement à titre illustratif.