La saison des résultats du deuxième trimestre a confirmé l’exceptionnelle dynamique bénéficiaire des géants technologiques, déjouant les attentes du marché selon lesquelles l’écart de croissance des bénéfices entre les «Mag 7» et le reste du S&P 500 pourrait se réduire à court terme.

Les «Mag 7» ont enregistré une croissance du BPA de 28% sur un an au deuxième trimestre, contre 7% pour le reste du S&P 500, ce qui a creusé davantage l’écart par rapport aux estimations consensuelles en début de saison (21 points de base contre 14).

La solidité fondamentale des méga-capitalisations technologiques pourrait compenser l’impact d’une faiblesse conjoncturelle et constitue l’un des principaux facteurs de risque haussier pour les prévisions du GIR concernant le S&P 500.

Croissance du BPA en glissement annuel (%)

Source: GS GIR et Goldman Sachs Asset Management. Données au 28 août 2025. Le graphique présente la croissance du BPA en glissement annuel pour les actions des Mag 7 par rapport au reste du S&P 500. Les Mag 7 regroupent Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia et Tesla. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, qui peuvent varier. A titre illustratif uniquement. Les prévisions économiques et de marché présentées ici le sont à titre informatif à la date de cette présentation. Aucune garantie ne peut être donnée quant à leur réalisation. Veuillez consulter les informations supplémentaires à la fin de cette présentation.