En 2025, les dividendes du MSCI Europe devraient atteindre un nouveau record. Selon les calculs d'Allianz Global Investors (AllianzGI)1, les dividendes versés par les entreprises de l'indice s'élèvent à environ 440 milliards d'euros en 2024. Pour L’année 2025, les dividendes devraient s'élever à environ 459 milliards d'euros. Cela représente une augmentation de 4% d'une année sur l'autre. Pour l’année 2026, les dividendes devraient s'élever à environ 496 milliards d'euros (en hausse de 13% par rapport à 2024). En Suisse, les dividendes devraient passer d'environ 60 milliards d'euros en 2024 à environ 63 milliards d'euros pour 2025. En 2026, ils pourraient atteindre environ 67 milliards d'euros.
«Après une croissance ininterrompue en Europe depuis la pandémie de coronavirus, les augmentations de dividendes se poursuivent. Et cette tendance s'intensifie: l'augmentation annuelle des paiements de dividendes devrait également croitre. Au niveau sectoriel, les technologies de l'information et la santé figurent parmi les secteurs où les augmentations de dividendes attendues pour 2025 sont les plus élevées. Dans le secteur de l'énergie, les paiements de dividendes auront tendance à diminuer. Le secteur financier restera le plus gros payeur, mais avec une croissance des dividendes ralentie en 2025», déclare Grant Cheng, Gérant dividendes chez AllianzGI.
Le rendement attendu des dividendes, c'est-à-dire le pourcentage de distribution par rapport au prix actuel de l'action, suit la tendance à l'augmentation des paiements de dividendes en valeur absolue. Pour les entreprises du MSCI Europe, le rendement moyen s'élevait à 3,3% à la fin 20242 et pourrait atteindre 3,5% cette année. Il reste donc supérieur au rendement des obligations d'État allemandes à long terme. Le rendement des dividendes des entreprises suisses incluses dans le MSCI Europe atteint 3% pour 2024 et 3,2% sont attendus pour 2025. L'Autriche est en tête du classement européen: le rendement du dividende devrait rester au même niveau en 2025 qu’en 2024, à 6,2%.
Étude AllianzGI sur les dividendes 2025: les dividendes renforcent l’attrait des revenus du capital
Les dividendes contribuent de manière significative au rendement total d’un investissement en actions, comme le montre l’étude Allianz Global Investors Dividend Study 2025. Sur l’ensemble des 40 dernières années, près de 39% du rendement total annualisé des investissements en actions du MSCI Europe ont été générés par la contribution des dividendes à la performance. En Amérique du Nord (MSCI North America), leur contribution à la performance s’élève à peu moins de 22%, contre un peu plus de 41% en Asie-Pacifique (MSCI Pacific).
Les entreprises ont également tendance à poursuivre une politique de dividendes régulière qui tend à les augmenter. Hans-Jörg Naumer, Auteur de l'étude sur les dividendes et Responsable de l'analyse Capital Markets chez AllianzGI, déclare: «Si l'on considère les 20 dernières années de l'indice de marché STOXX Europe 600, encore plus large, l'étude montre clairement que la grande majorité des entreprises ont eu tendance à augmenter leurs dividendes par rapport à l'année précédente. Sur la période, seule une proportion nettement plus faible d'entreprises a réduit ses versements, en-dehors d'années exceptionnelles telles que 2009, l'année qui a suivi l'éclatement de la crise mondiale des marchés financiers, et 2020, année de la pandémie. Le montant total des distributions de dividendes a également augmenté d'une année sur l'autre.»
Les dividendes jouent également un rôle important en tant que revenu du capital supplémentaire.
«À une époque où les gens vivent plus longtemps, en particulier dans les pays développés, où les fonds de retraite publics sont soumis à une pression démographique et où il y a de moins en moins d'actifs, les revenus du travail devraient être complétés par des revenus du capital. En raison de leur croissance régulière et de leur part importante dans le rendement total, les dividendes constituent un moyen approprié de générer des revenus du capital supplémentaires», déclare le Dr Hans-Jörg Naumer. Outre le versement de dividendes, les investisseurs peuvent également profiter de l'augmentation du cours des actions.
1 Analyse propriétaire basée sur des données de Morgan Stanley, JP Morgan et Jefferies.
2 Analyse propriétaire, date de référence 30 novembre 2024, basée sur des données de Morgan Stanley, Kepler Chevreux, JP Morgan, Jefferies et Barclays.