Le bois: une place de choix dans la transition écologique

Anne Barrat

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La filière de la forêt durable offre des perspectives d’investissement et de rendement prometteuses selon Gillian Diesen de Pictet AM.

Les produits à base de bois se développent rapidement, et peuvent remplacer beaucoup de ce qui est fabriqué à partir d’énergies fossiles. La gamme des utilisations du bois s’est en effet considérablement étendue ces dernières décennies à la faveur d’importantes dépenses en R&D. Ainsi, outre la construction immobilière, qui reste la principale utilisation du bois, les industries du papier, du packaging, du textile, ou encore des batteries intègrent chaque année davantage cette matière première au cœur de la «bioéconomie».

Véritable puits de carbone, la chaîne de valeur du bois
contribue à compenser les émissions de CO2.

En se substituant au pétrole, en entrant dans la composition des biomatériaux et des biocarburants, le bois joue un rôle phare dans la transition verte de nombreuses industries. Véritable puits de carbone, la chaîne de valeur du bois contribue à compenser les émissions de CO2. Depuis l’écosystème de la forêt qui capture naturellement du CO2, jusqu’à la construction de maison à base de bûches qui stockent du CO2 là où une tonne de ciment implique plus d’une tonne de CO2, en passant par la production de papier, de vêtements, etc., à base de résidus de bois. 

Ce cercle vertueux suppose que les forêts soient gérées de manière durable, autrement dit que pour chaque arbre coupé trois ou quatre pousses soient plantées, et que certaines plantations soient régulièrement tenues à l’écart pour assurer un renouvellement optimal. «Remplacer le pétrole par du bois dans les industries concernées par cette substitution permet de compenser 20% du total des émissions de CO2 en Europe» explique Gillian Diesen. «Cet exemple explique le soutien des politiciens, aussi bien dans l’Union européenne qu’aux Etats-Unis de Biden, à des stratégies de développement durable intégrant le bois.»

Croissance de la demande de produits à base de bois

Ce rallye des politiques trouve un écho fort parmi les consommateurs, de plus en plus friands de produits fabriqués à base de bois. Cela commence par le secteur immobilier, largement porté par la pandémie de COVID. Non seulement parce que les ménages ont accumulé de solides réserves d’épargne mais aussi parce qu’ils rêvent de logements plus grands, télétravail oblige, dans des zones de grande banlieue voire rurales. Une tendance de fond mondiale, qu’illustre la montée en puissance de la demande américaine, à une moyenne historique de 1,5 million de nouvelles maisons par an. La demande d'emballages de papier est un deuxième exemple de secteur en plein essor, tiré par l'accélération du commerce électronique pendant la pandémie et la guerre des consommateurs contre le plastique.

L’année 2021 a vu une hausse exceptionnelle des prix des produits du bois
qui ne se reflète pas encore dans les valorisations des entreprises de ce secteur.
Investir aujourd’hui pour profiter du momentum 

Ce contexte favorable s’est accéléré depuis le début de l’année 2021, qui a vu une hausse exceptionnelle des prix des produits du bois qui ne se reflète pas encore dans les valorisations des entreprises de ce secteur. La stratégie Pictet Timber, lancée en 2008, se différencie par la diversité de son univers d’investissement qui comprend quelque 60 small and mid caps (dans la filière du bois; pas seulement des valeurs immobilières) offrant des valorisations attrayantes par rapport à des entreprises comparables non cotées. La liquidité de ces actifs et la protection qu’ils offrent contre l'inflation les positionnent dans le peloton de tête des investissements rentables et responsables. 

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