Saxo Bank, un leader du trading en ligne et de l’investissement, a publié ses perspectives trimestrielles pour le troisième trimestre 2025, mettant l’accent sur l’évolution du paysage économique et des marchés mondiaux. Ce rapport se divise en deux perspectives principales: une pour les investisseurs et une pour les traders, chacune mettant en lumière les thématiques clés et les risques potentiels pour le trimestre à venir.

1. Perspectives pour les investisseurs: pourquoi la diversification est votre meilleur allié

Par Jacob Falkencrone, Responsable mondial de la stratégie d’investissement

Cette section souligne l’importance de la diversification face à une forte concentration des marchés. Les points essentiels sont:

• La stratégie BABA: Le rapport explore l’approche «Buy Anything But America» (acheter tout sauf les actions américaines) et recommande aux investisseurs de diversifier au-delà des actions américaines. Les «Magnificent Seven», géants technologiques, dominent le S&P 500, augmentant ainsi les risques liés à la concentration.
• Valorisation et défis politiques: Les actions américaines apparaissent historiquement chères, tandis que les incertitudes politiques et la faiblesse du dollar américain posent des défis supplémentaires. Les marchés émergents, l’Europe et le Japon offrent des opportunités attrayantes pour diversifier.
• Thématiques globales: La deuxième vague d’innovation en intelligence artificielle et la croissance structurelle des dépenses de défense pourraient offrir des opportunités thématiques d’investissement, notamment en Europe et au Japon.
• Opportunités sectorielles: Les actions européennes dans les secteurs de l’infrastructure, des équipements industriels et des énergies renouvelables sont mises en avant pour leur potentiel de croissance. Les réformes de la gouvernance d’entreprise au Japon et les économies domestiques robustes des marchés émergents constituent également des opportunités intéressantes.

2. Perspectives pour les traders: moins de chaos et, espérons-le, un peu plus de clarté

Par John J. Hardy, Responsable mondial de la stratégie macroéconomique & Ole Hansen, Responsable de la stratégie matières premières

Cette section aborde les facteurs géopolitiques et économiques qui influencent la dynamique des marchés. Points clés:

• Relations commerciales entre les États-Unis et la Chine: Le rapport analyse l’équilibre entre les deux puissances, en mettant l’accent sur les terres rares et les négociations commerciales. Les droits de douane potentiels et leur impact sur la croissance mondiale restent au centre des préoccupations.
• Tensions géopolitiques: La reprise des hostilités entre l’Iran et Israël, ainsi que l’implication des États-Unis, ont fortement perturbé les marchés pétroliers et ravivé les craintes d’inflation. Saxo Bank prévoit que les banques centrales adopteront une approche prudente malgré la hausse des prix de l’énergie.
• Risque de récession aux États-Unis: Le rapport anticipe un risque accru de récession au second semestre, aggravé par les droits de douane et une politique migratoire restrictive. Il évoque également le risque d’une récession dans les services liée à l’IA.
• Métaux précieux et matières premières: Le secteur des matières premières devrait bénéficier des tensions géopolitiques et d’une demande accrue pour les actifs tangibles. L’or et l’argent pourraient continuer à progresser face aux inquiétudes sur la dette publique et à la faiblesse du dollar.

Les perspectives de Saxo Bank pour le troisième trimestre 2025 soulignent l’importance d’une diversification stratégique et d’une vigilance accrue face aux évolutions géopolitiques. Les investisseurs sont invités à élargir leur horizon et à ajuster leurs portefeuilles pour tirer parti des flux d’investissement mondiaux changeants et des opportunités structurelles.