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Les marchés doutent de la croissance et de la solidité des actions américaines. Pourtant, les conditions économiques n’indiquent pas de ralentissement.

Le marché américain, qui a longtemps été le moteur des rendements indiciels des actions mondiales, s’est essoufflé, tandis que les marchés européens ont (jusqu’à présent) le vent en poupe.

L’incertitude aux Etats-Unis et les craintes de stagflation plombent les actions. Les ventes de détail sont à surveiller; la Fed devrait privilégier le statu quo. L’objectif de fin d’année du S&P est abaissé, celui du MSCI EMU relevé.

Sans surprise, la Fed devrait annoncer une pause sur ses taux directeurs en mars tout en assouplissant ou en arrêtant la réduction de la taille de son bilan.

Avec 2 «executive orders» par jour ouvré en moyenne, l’administration américaine est lancée dans l’application de son programme.

L’IA accélère la recherche scientifique, le développement des infrastructures, les communications et la finance, tout en contribuant à la lutte contre le changement climatique.

En 1985, les ministres français, allemand, japonais, britannique et américain s’accordaient au Plaza de New York pour dévaluer le dollar. L’histoire pourrait se répéter dans la propriété de Trump.

Graphique de la semaine. Les économies européennes gaspillent des milliards d'euros en raison d'une utilisation inefficace de l'énergie, notamment lors de la production de combustibles.

Plutôt que d'accéder aux demandes de Trump, les pays membres devraient reconnaître qu'un retrait américain nuirait principalement aux Etats-Unis.

La hausse de la consommation et l’amélioration qualitative de la production manufacturière asiatique ouvrent d’importantes perspectives d’investissement.