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Il y a dix jours, les actions américaines ont chuté tandis que les obligations et l’or ont rebondi. Décryptage.

L’incertitude, ennemie de la prise de décision, risque de geler les segments les plus dynamiques de l’économie américaine.

Une des raisons fondamentales du succès des logiciels réside dans le remplacement du modèle de licence par des modèles de revenus récurrents fondés sur l’abonnement.

Il y a un point commun entre les références historiques du président Trump pour justifier ses taxes douanières et leur méthode de calcul: elles sont fausses ou inapplicables.

L'administration américaine semble avoir négligé les flux de capitaux mondiaux qui sont en mouvement depuis les années 1980.

Les premières estimations prévoient une contraction du PIB américain de 1,5% et une hausse de l'inflation de 1,5%.

Donald Trump nous a enfin «libérés» de nombreux mois de suspense. Pour l’Europe, le coup sera difficile à digérer en 2025. En conséquence, nous révisons la croissance du PIB de la zone euro à la baisse à 0,5% pour cette année.

On ne peut pas vraiment parler de libération à la suite de l’annonce des droits de douane américains réciproques. Les marchés financiers réagissent avec inquiétude. Mais ce sont les USA eux-mêmes qui devraient être le plus durement touchés. Un but classique contre leur propre camp.

Les investisseurs doivent désormais s'attendre à davantage de volatilité et à une plus grande variabilité des performances, tant au niveau des actions que des obligations.

Que les droits de douane fassent ou non partie d’une stratégie plus large, Trump les considère non seulement comme un outil de négociation, mais aussi comme un moyen de corriger les déséquilibres commerciaux.