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Les Etats-Unis se moquent des standards internationaux, vis-à-vis de la Suisse comme des autres pays.

Le risque politique devrait continuer de dominer cette seconde partie de l’année.

En Europe, les marchés connaissent une décote historique par rapport aux valeurs américaines et de nombreux avertissements de résultats négatifs émergent.

Les obligations des marchés émergents en devises locales ont été sous pression cette année, mais elles offrent aujourd'hui un point d'entrée intéressant.

Les initiatives fleurissent pour taxer davantage les plus aisés et leurs héritages. Les résultats économiques de ces projets et leurs hypothèses sont discutables.

La tentative d'assassinat de Trump a renforcé ses chances lors des prochaines élections présidentielles. Un retour sur le comportement des marchés sous son précédent règne s’impose.

La légèreté de la période des vacances permet de belles envolées. Comme par exemple imaginer un avenir dans lequel l’IA boosterait les performances dans la santé, les transports, l’urbanisme ou la finance, via une énergie verte.

Au sein des cycliques, nous privilégions les services de communication, la consommation discrétionnaire et les matériaux. Du côté défensif, la santé reste le secteur que nous apprécions le moins.

Les investisseurs devraient commencer à se tourner vers les entreprises pour lesquelles l'utilisation de l'IA devrait entraîner des gains d'efficacité et donc une augmentation des marges.

Selon Geoffrey Yu chez BNY, «Pour une fois, le Conseil des gouverneurs sera moins intéressé par la politique monétaire et plus sur l'impact potentiel du prochain gouvernement français, dont le leadership reste à déterminer».