D'ici 2050, plus de 9,7 milliards de personnes devront être approvisionnées en nourriture, en fibres et en bois. Pour répondre à cette demande mondiale, les producteurs agricoles devront doubler leur production par rapport à 2010, selon le rapport PAC 2019 de la Global Harvest Initiative.

La demande croissante de matières premières est confrontée à une pénurie mondiale de l'offre de terres forestières et agricoles, due à différents facteurs selon les régions et les classes d'actifs, allant des mesures de protection des écosystèmes vulnérables aux changements climatiques.

Les Nations unies estiment que la surface forestière mondiale diminue de 4,7 millions d'hectares par an. Bien que les forêts de plantation industrielle ne représentent qu'une part relativement faible de la superficie forestière mondiale, elles sont de plus en plus demandées comme source d'approvisionnement durable vérifiée en bois d'œuvre.

La combinaison d'une demande en forte croissance et d'une offre limitée de surfaces souligne les avantages d'un portefeuille de capital naturel diversifié à l'échelle mondiale, axé sur une productivité durable et faisant preuve de résilience climatique.

Comme le montrent les recherches intensives de Nuveen Natural Capital, les terres forestières et agricoles présentent l'intensité carbone moyenne la plus faible, c'est-à-dire les émissions nettes de CO2 par dollar investi, parmi les classes d'actifs tant alternatives que classiques. Allouer une partie du capital aux surfaces forestières peut compenser les secteurs à plus forte intensité d'émissions au sein d'un portefeuille institutionnel et aider à atteindre les objectifs climatiques sans devoir renoncer au rendement.

Compte tenu de la prise de conscience croissante des risques climatiques et de la mise en œuvre de plus en plus fréquente de stratégies d'atténuation et d'adaptation dans les portefeuilles d'investissement, l'intérêt des investisseurs institutionnels pour cette classe d'actifs ne cesse de croître.

En janvier 2023, les investisseurs membres de la Net-Zero Asset Owner Alliance s'étaient engagés à ce que leurs portefeuilles, qui totalisent plus de 11 billions de dollars d'actifs sous gestion, soient entièrement exempts d'émissions d'ici 2050.

Les surfaces boisées représentent un investissement immédiat dans une technologie de séquestration du carbone et offrent le plus grand potentiel de bénéfices concrets et mesurables pour le climat en peu de temps. Les arbres peuvent non seulement extraire le dioxyde de carbone de l'atmosphère, mais aussi le stocker pendant un siècle ou plus sous la forme de produits en bois massif durables.

Selon le US National Council of Real Estate Investment Fiduciaries, les terres agricoles aux États-Unis ont généré des rendements similaires aux actions et une meilleure performance que les obligations au cours des 30 dernières années, sur une base annuelle.

En termes de rapport risque/rendement, les terres agricoles et forestières sont bon marché par rapport à d'autres classes d'actifs et peuvent offrir des rendements élevés par unité de risque. La volatilité annuelle des terres agricoles est comparable à celle des obligations mondiales, des obligations d'État américaines à 10 ans et des obligations d'entreprises américaines de catégorie investissement - alors que les terres agricoles ont produit des rendements plus élevés par le passé. De plus, les terres forestières en tant qu'investissement ont surperformé les classes d'obligations traditionnelles, avec une volatilité légèrement plus élevée.

En outre, comme Nuveen Capital l'a constaté, le capital naturel a fait preuve de résilience même pendant les périodes de hausse des taux d'intérêt: Au cours des 30 dernières années, les investissements dans les terres agricoles et forestières ont continué à offrir aux investisseurs des rendements moyens satisfaisants, quelle que soit la phase de hausse des taux d'intérêt.

En tant que classe d'actifs, les investissements dans l'agriculture sont moins développés, plus illiquides et moins transparents que les classes d'actifs traditionnelles. Les investissements dans l'agriculture sont soumis aux risques généralement associés à la détention d'actifs liés à l'immobilier, y compris les changements de conditions économiques, les risques environnementaux, le coût des assurances et la possibilité de les contracter, ainsi que les risques liés à la location de terres.