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La réunion du FOMC des 9 et 10 décembre prochains est marquée par une grande incertitude. Le président Powell a souligné qu'une baisse des taux en décembre était «loin d'être acquise».

Avec une inflation enfin conforme à l'objectif et une économie faisant preuve de résilience, les données ne laissent guère présager que les «colombes» puissent relever le défi.

Les discussions sur la fin du resserrement quantitatif devraient s'accélérer, une décision étant probable en octobre ou en décembre.

La hausse des rendements obligataires, qu’elle soit due à des facteurs externes ou internes, pourrait pousser la BCE à assouplir sa politique monétaire.

Au-delà de juillet, toutefois, le marché ne table que sur deux baisses de taux d'ici la fin de l'année.

Les tensions commerciales entre les États-Unis et l'Union européenne alimentent l'incertitude politique à court terme.

L'impact de la politique commerciale continue d'alimenter l'incertitude quant à la trajectoire future de sa politique.

Les craintes d'une guerre commerciale mondiale se sont atténuées depuis la réunion d'avril, mais les tensions commerciales persistent.

La politique commerciale de l'administration Trump a mis la Réserve fédérale dans une position difficile et a entraîné un degré élevé d'incertitude politique pour les marchés financiers, les ménages et les entreprises.

Les craintes d'une guerre commerciale alimentent les anticipations à court terme quant à la rapidité et à l'ampleur des futures baisses de taux.