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L’actuel scenario des élections américaines est le pire pour les marchés: celui d’un résultat encore indécis, et qui sera très probablement contesté.

Pour les investisseurs, la réunion de la Banque centrale européenne du 12 septembre sera l’occasion de mettre à profit les tensions sur les taux et les spreads.

La réunion du FOMC du 31 juillet devrait marquer un tournant majeur dans la politique monétaire de la Fed, qui va entrer dans un cycle de baisse des taux.

En confirmant les annonces précédentes, la réunion de jeudi devrait acter la modification de la forward guidance de la BCE.

La réunion du FOMC du 19 juin est particulièrement attendue alors que la Fed subit la pression constante des marchés et de la Maison Blanche.

Pas de surprise à attendre de la réunion du FOMC le 1er mai. La Réserve fédérale s’installe dans une pause prolongée, «behind the curve».

Dans un contexte de dégradation de la conjoncture et de chute des anticipations d’inflation, la réunion de la BCE de ce jeudi est très attendue par les marchés.

La bonne santé de l’économie américaine continue de valider la trajectoire de hausse des taux de la Fed malgré une montée de l’aversion aux risques.

La forward guidance de la BCE sur les hausses de taux va évoluer de manière pragmatique au cours des prochains mois pour se faire plus précise à l’approche de l’été 2019.

Chaque nouvelle confirmation d’une croissance robuste aux USA, associée à une inflation en progression semble valider l’approche de normalisation de la politique monétaire adoptée par la Fed.