Aucune accélération du risque de récession en vue venant du marché de l'emploi américain.
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Taux/obligations: baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine attendue avant la fin de l’année;
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Actions: des risques politiques pèsent sur les cours des actions soutenus par les banques centrales;
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Devises: la BNS sous pression en raison de la politique monétaire de la Fed et la BCE.
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Etats-Unis: les consommateurs se montrent peu impressionnés par le conflit commercial;
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Zone euro: la France connaît son propre cycle;
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Suisse: le conflit commercial pèse sur le marché du travail en Suisse.
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Le marché du travail américain ne dénote pas encore de risques accrus de récession;
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Le risque de récession à court terme est plus élevé dans les pays particulièrement dépendants des exportations;
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Etant donné que les attentes inflationnistes sur le marché semblent sous-estimer la tendance à moyen terme, nous prévoyons des taux d’intérêt légèrement plus élevés pour les échéances plus longues jusqu’en fin d’année.