Progrès cliniques
Parmi les sociétés à suivre, trois d’entre elle se distinguent. Elles ont en effet obtenu des autorisations de mise sur le marché aux Etats-Unis au cours du troisième trimestre: Revolution Medicines pour le daraxonrasib dans le cancer du pancréas métastatique, Scholar Rock Holding pour l’apitegromab dans l’atrophie musculaire spinale et Regeneron pour le garetosmab dans la fibrodysplasie ossifiante progressive, une maladie rare. Amgen, Argenx et Oruka Therapeutics ont également annoncé des résultats importants. Amgen a présenté des données positives de phase III concernant le cancer du poumon à petites cellules et la maladie de Sjögren. L’étude de phase III menée par Argenx sur l’efgartigimod dans le traitement de la myosite auto-immune a atteint son critère d’évaluation principal. Oruka Therapeutics a fait état d’une amélioration des réponses pour son candidat-médicament ORKA-001 contre le psoriasis. Ces avancées soulignent le potentiel d’innovation des sociétés dans le secteur de la biotech.
Nouvelles étapes cliniques attendues au quatrième trimestre
Le quatrième trimestre a été marqué par de nouvelles étapes cliniques et réglementaires importantes. Depuis la fin du trimestre, Vaxcyte a annoncé des résultats positifs d’essais pivots de phase III pour son candidat-vaccin antipneumococcique 31-valent. Des données à plus long terme issues du programme ORKA-001 d’Oruka Therapeutics sur le psoriasis sont attendues, parallèlement aux décisions réglementaires américaines concernant le povetacicept de Vertex Pharmaceuticals, le BBP-418 de BridgeBio Pharma et l’anito-cel de Gilead Sciences.
Au-delà de ces prochaines étapes cliniques et réglementaires, la grande disparité des valorisations des sociétés biotechnologiques offre de nouvelles opportunités d’investissement. A la suite de la correction de septembre, nous avons identifié des opportunités sélectives dans des sociétés dont le cours de l’action a baissé sans que leurs perspectives cliniques n’aient évolué en conséquence. La structure de capital permanent de la société d’investissement lui permet d’évaluer ces opportunités d’entrée sur le marché et d’agir en conséquence, avec un horizon d’investissement à long terme. Le potentiel scientifique, clinique et commercial d’une société, ainsi que l’équilibre entre les rendements attendus et les risques associés, restent au cœur des décisions d’investissement.