Les spéculations autour d’une possible introduction en bourse de SpaceX continuent d’alimenter les marchés. Dans ce contexte, Scottish Mortgage Investment Trust a souhaité clarifier plusieurs éléments clés relatifs à la valorisation de sa position dans l’entreprise d’Elon Musk, aujourd’hui sa principale participation. Le trust indique notamment valoriser SpaceX à 1,25 trillion de dollars au 31 mars 2026, soit un niveau inférieur aux chiffres récemment relayés dans certains médias. La valorisation repose sur des transactions vérifiables et un processus indépendant mené avec S&P Global.

Le fonds géré par Baillie Gifford revient également sur les implications potentielles d’une IPO pour Scottish Mortgage, notamment en matière de liquidité, de volatilité de la NAV (valeur nette d’inventaire) et de gestion de la concentration du portefeuille. A ce stade, les modalités exactes de l’opération – y compris d’éventuelles périodes de lock-up – ne sont pas encore connues.

Tom Slater, gérant de Scottish Mortgage, souligne dans le communiqué que SpaceX est désormais perçue moins comme une société spatiale traditionnelle que comme une infrastructure technologique mondiale, notamment grâce au développement de Starlink et aux perspectives ouvertes par Starship.

Pour rappel, Scottish Mortgage a investi pour la première fois dans SpaceX en 2018. La participation représente aujourd’hui près de 20% du portefeuille et constitue le principal contributeur à la performance du trust sur un, trois et cinq ans.