Points clés à retenir

• Une force titanesque décuplée: Nous considérons l’IA comme une force structurelle amplifiée, alors que les dépenses d’investissement poursuivent leur expansion à partir de niveaux déjà historiquement élevés, soutenant notre surpondération des actions américaines et des marchés émergents.
  Contexte de marché: Le pétrole a reculé après l’engagement de l’Iran à maintenir ouvert le détroit d’Ormuz durant le cessez-le-feu au Liban. Le S&P 500 et le Nasdaq ont tous deux inscrit de nouveaux sommets historiques.

Semaine à venir: Nous surveillons les indices PMI flash mondiaux afin de détecter d’éventuels signes de ralentissement de la croissance, de perturbations des chaînes d’approvisionnement et de pressions inflationnistes liées au conflit au Moyen-Orient.

Les discussions entre les États-Unis et l’Iran visant à mettre fin au conflit au Moyen-Orient ont propulsé les marchés actions vers de nouveaux sommets historiques. Le secteur technologique a largement contribué à cette progression  et la solidité du thème de l’intelligence artificielle devient de plus en plus manifeste. Notre conviction dans la transformation portée par l’IA se renforce, portée par une croissance généralisée des revenus et des investissements en capital déjà à des niveaux historiquement élevés, tandis que les valorisations technologiques américaines se rapprochent désormais de celles du marché global. Cela conforte notre surpondération des actions américaines et notre préférence pour les opportunités thématiques liées à l’IA.

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