Après deux mois consécutifs de flux records, les investisseurs ont marqué une pause en mars face à la volatilité des marchés. Les flux nets mensuels se sont établis à 12,8 milliards de dollars, leur plus bas niveau depuis mars 2024. Sur l’ensemble du premier trimestre 2026, les entrées atteignent toutefois 124,9 milliards de dollars, un nouveau record trimestriel, dépassant de 20,1 milliards le précédent pic du T3 2025.
L’incertitude liée aux tensions au Moyen-Orient a alimenté un sentiment d’aversion au risque («risk-off»). Les actions américaines et mondiales ont reculé respectivement de -5,0% et -7,3% en mars, tandis que les obligations globales ont cédé 2,0%1. Dans ce contexte, les flux vers les ETF ont été contrastés.
Les ETF actions ont enregistré 10,8 milliards de dollars d’entrées nettes, portées principalement par les expositions «core», en particulier mondiales et de la zone euro. Les stratégies smart beta et thématiques ont également fait preuve de résilience.
Les ETF obligataires ont attiré 1,1 milliard de dollars. Les produits à très courte maturité ont concentré l’essentiel des flux (5,5 milliards), soit leur plus haut niveau mensuel depuis début 2024, tandis que les ETF indexés sur l’inflation ont également enregistré des entrées. Sur le plan géographique, les investisseurs ont privilégié les obligations mondiales et japonaises.
Enfin, les ETF de matières premières et multi-actifs ont enregistré des entrées, tandis que les ETF alternatifs ont subi des sorties nettes.
Flux totaux du marché des ETF
Ralentissement des flux vers les ETF dans un contexte d’incertitude des marchés
Flux cumulés des ETF européens – cumul sur 12 mois par classe d’actifs (en milliards de dollars)
Source: ETFbook, as at 31 March 2026.
ETF actions
Les ETF actions «core» et smart beta soutiennent les flux
Flux vers les ETF actions par catégorie: mois en cours (en millions de dollars)
Source: ETFbook, as at 31 March 2026. The ‘segment’ category includes equity exposures which target specific market capitalisation segments, such as small-cap, mid-cap and large-cap. The ‘market access’ category includes difficult-to-access markets such as emerging markets. The ‘basket’ category includes strategies that combine several stocks as the underlying exposure.
Les ETF actions «core» ont continué d’attirer des flux nets, avec 10,7 milliards de dollars d’entrées en mars. Les ETF actions smart beta ont également enregistré des souscriptions, à hauteur de 4,0 milliards de dollars, tandis que les ETF thématiques ont attiré 1,1 milliard. À l’inverse, les ETF sectoriels et de segments ont subi des sorties nettes de respectivement -2,1 milliards et -1,7 milliard de dollars.
Les expositions globales ont dominé les flux vers les ETF actions
Flux vers les ETF actions par exposition géographique: mois en cours (en millions de dollars)
Source: ETFbook, as at 31 March 2026.
Les ETF actions mondiales sont de nouveau arrivés en tête, avec 6,3 milliards de dollars d’entrées nettes en mars. Les ETF actions de la zone euro et de la Suisse ont suivi, enregistrant respectivement 2,7 milliards et 1,9 milliard de dollars de flux.
À l’inverse, certains ETF actions mono-pays ont subi des sorties. Les ETF exposés à la Chine, à l’Allemagne et aux Etats-Unis ont notamment enregistré des sorties nettes de respectivement -1,0 milliard, -927 millions et -900 millions de dollars.
ETF obligataires
Les ETF obligataires à très courte maturité dominent les flux
Flux vers les ETF obligataires par catégorie: mois en cours (en millions de dollars)
Source: ETFbook, as at 31 March 2026.
Les ETF obligataires à très courte maturité ont largement surpassé les autres catégories, avec 5,5 milliards de dollars d’entrées nettes en mars. Les ETF indexés sur l’inflation ont enregistré 1,0 milliard de dollars d’entrées. À l’inverse, les ETF obligataires à haut rendement ont subi des sorties nettes de -3,3 milliards de dollars, tandis que les expositions à taux variable, souveraines et d’entreprises ont enregistré des sorties de respectivement -778 millions, -574 millions et -527 millions de dollars.
Les investisseurs privilégient les ETF obligataires mondiaux
Flux vers les ETF obligataires par exposition géographique: mois en cours (en millions de dollars)
Source: ETFbook, as at 31 March 2026.
Les ETF obligataires mondiaux ont attiré 2,2 milliards de dollars d’entrées nettes en mars, tandis que les ETF exposés aux obligations japonaises ont enregistré 601 millions de dollars d’entrées.
À l’inverse, les ETF obligataires des marchés émergents et du Royaume-Uni ont subi des sorties nettes de respectivement -1,8 milliard et -623 millions de dollars.
1Source: Vanguard, données au 31 mars 2026. Les indices de référence sont le S&P 500, le FTSE All-World Index et le Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted and Scaled Index. Les performances correspondent à des rendements totaux nets en dollars américains.